不确定条件下的个人选择：行为经济学带来的挑战.pdf

内容摘要 现今在经济研究中，探讨人们是怎样和为什么作出自己的选择已经成 为一个非常迷人的领域。而这些研究则围绕着不确定条件下人们是如何针 对环境和条件作出自己较为准确的选择。最广为接受的不确定条件下的个 人选择理论就是由冯·诺伊曼—摩根施坦因（1953）提出的预期效用理论。 然而有关这个理论的完善性的问题最近经常被提出。这些问题的提出 对于真正的解释不确定条件下人们究竟是如何作出选择的是十分有推动 作用的。“阿莱斯悖论”对预期效用理论形成了最先的挑战，此后建立在 偏好诱导基础上的偏好逆转问题的实验发现则对其形成了真正的打击。 于是，卡尼曼和特韦尔斯基给出了有关人类在不确定条件下如何作出 选择的新的解释，即行为经济学的解释。预期理论应运而生，它成为了预 期效用理论的一种有效的替代理论。尽管预期理论的基本理论框架的构建 有待完善，但其以更加逼近真实世界的人类行为，提高了经济学对现实的 解释力，这丰富了主流经济学分析问题的方式，增加了经济行为分析的变 量和角度，把经济学引到了一个新的方向。 目 录 前 言…………………………………………………………………………1 一、预期效用理论……………………………………………………………2 （一）预期效用理论的产生……………………………………………2 （二）预期效用理论下的个人决策……………………………………3 二、阿莱斯悖论及偏好逆转………………………………………………8 （一）阿莱斯悖论………………………………………………………8 （二）用实验的方法证明的偏好逆转现象……………………………9 三、由偏好逆转引出的对主观预期效用理论的批判……………………12 （一）对预期效用理论一般性批判……………………………………12 （二）卡尼曼和特韦尔斯基对预期效用理论的批判…………………14 （三）行为经济学对效用最大化模型的质疑…………………………16 四、行为经济学的不确定条件下的个人选择理论………………………17 （一）人类决策的非理性和风险偏好…………………………………17 （二）锚定效应、后悔理论和过分自信现象…………………………20 （三）不确定性环境下的决策——预期理论模型……………………22 五、评价………………………………………………………………………25 结 论………………………………………………………………………29 注 释………………………………………………………………………30 参考文献……………………………………………………………………32 论文摘要（中文）…………………………………………………………1 论文摘要（英文）……………………………………………………………1 后 记 前 言 17 世纪开始，欧洲理性主义兴盛，冲破神权的桎梏，以理性之光普 照自然、社会、人类生活。但过分的理性舍弃了人类行为的非理性层面。 人被简单约化为一个简单的孤立数学模式中的理性人，人的感情、想象、 实践行为等都约化为与人的经济行为不相关的东西。建立在个体偏好理性 等一系列严格的公理化假定基础上的冯·诺伊曼—摩根施坦因 （Neumann-Morgenstern）的预期效用模型更被视为现代决策理论的基石。 它更被阿罗和德布鲁等人进一步发展，成为价值理论的核心和市场均衡的 前提，进而构筑起现代微观经济学的宏伟大厦。但是很多经济学家研究发 现这种以完全经济人假设构建起来的优美的理论大厦无法通过经验科学 方法来检验与研究人的内在本性，也无法来解释许多人的经济行为之谜 （Smith，1982）。后来行为经济学家和实验经济学家提出了许多悖论来挑 战主流经济学。 “阿莱斯悖论”对预期效用理论形成了最先的挑战，它揭示了许多建 立在独立性假设上的预期效用，尤其是建立在追求预期效用最大化基础上 的模型都忽略了人的心理因素对概率分布的影响，因而不切合实际。此后 建立在偏好诱导基础上的偏好逆转问题的实验发现则对其形成了真正的 打击。 面对种种的质疑，我们不得不看到预期效用理论，即冯·诺伊曼—摩 根施坦因（Neumann-Morgenstern）的不确定条件下的行为理论，确实存 在其不可忽视的理论漏洞，甚至错误。并在一些情况下，不能正确指导人 们的选