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厦门大学吴世农 2000年度和2002年度手机销售公司的管理资产负债表（百万元） 2000 2001 2000 2001 投入资本 占用资本 现金 200 120 短期负债 400 600 WCR 1200 1560 长期负债 600 600 固定资产净值 600 720 所有这权益 1000 1200 合计 2000 2400 合计 2000 2400 2000年度和2002年度手机销售公司的损益表（百万元） 2000 2001 销售收入 4000 4400 减：营业费用 3560 3840 折旧 40 100 EBIT 400 460 减：利息（Kd=10%） 100 120 EBT 300 340 减：税收（T=40%） 120 136 EAT 180 204 厦门大学吴世农 因此，争议的问题在于：2001年度手机公司的经营业绩到底如何？更具体的问题是：销售和利润增长是否降低了资产使用效率而导致企业价值减少？为了客观评价手机公司2001年度的经营业绩，总公司高层管理班子请财务部门提供一份手机公司2001年度经营业绩的分析报告（见下表）。你认为手机公司的2001年度的经营业绩是否显著改善？ 业绩评价指标 2000 2001 行业领导者 销售收入增长% 5% 10% 9.6% 净利润增长% 5% 13.3% 10% 营业费用增长% 6% 7.9% 8.8% 投入资本增长% 10% 20% 10% WCR增长% 8% 30%
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