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第一节 金融工具的特征 一、金融工具的含义 金融工具是指资金短缺者像资金剩余者借入资金时出具的、具有法律效力的票据或证券，是一种能够证明金融交易金融、期限、价格的书面文件。 第5 章 金融工具 二、金融工具的特征 金融工具一般都具有偿还期限、流动性、风险性和收益性几个基本特点。 （一）偿还期限 返回目录 （二）流动性 （三）风险性 （四）收益性 第5 章 金融工具 返回目录 第二节 金融工具的类型 按发行者的性质划分，金融工具可分为直接金融工具和间接金融工具。 按信用关系存续时间的长短划分，金融工具可分为短期金融工具、长期金融工具和不定期金融工具。 按金融工具产生的基础或依存关系来划分，金融工具可分为基础金融工具和衍生金融工具。 第5 章 金融工具 返回目录 第三节 主要金融工具介绍 一、基础金融工具 （一）票据 票据是指具有一定格式，载明金额和期限，到期时由付款人向持票人或指定人支付一定款项的书面债务凭证。票据主要包括汇票、本票和支票三种。 汇票是一种命令付款凭证。它既可以由债权人签发给债务人，也可以由债务人本身签发。汇票包括银行汇票和商业汇票，由银行签发的汇票成为银行汇票，由企业签发的汇票成为商业汇票。 第5 章 金融工具 返回目录 本票是一种承诺付款凭证，它由债务人签发给债权人。本票包括银行本票和商业本票。 支票是由银行的存款人签发，通知银行从其账户上付款给指定的收款人的票据。分为现金支票和转账支票两种。 1．票据的特点 票据以书面形式载明债务人在指定日期向债权人（或指定人、持票人）无条件的支付一定金额的义务。票据具有以下特点： （1）票据的流动性。 （2）票据的要式性。 （3）票据的支付强制性。 （4）票据的无因性。 （5）票据的集团债务性。 第5 章 金融工具 返回目录 2．票据的作用 （1）信用作用。 （2）流通作用。 （3）结算作用。 （4）抵消债务作用。 3．票据行为 票据行为有出票、背书、承兑和保证四种。 （1）出票是指出票人制作票据并将其支付给收款人的行为。 （2）背书又称“里书”，是指票据的收款人（或持有人）为了将未到期的票据转让给别人（即转让票据权利），而在票据的背面或粘贴单上记载有关事项并签章的行为。 第5 章 金融工具 返回目录 （3）承兑是指票据付款人承诺在票据到期日支付票据金额的行为。 （4）保证是指票据债务人以为的人，为担保票据债务的履行，以承担该票据债务为目的的一种行为。 （二）股票 1．股票的相关价值 （1）股票的票面价值。 （2）股票的账面价值。 （3）股票的内在价值。 （4）股票的清算价值。 （5）股票的市场价值。 2．股票的除权除息 第5 章 金融工具 返回目录 （1）除权除息的基本概念。上市公司的股份每日在交易市场上流通，上市公司在送股、派息或配股的时候，需要确定某一天，界定哪些股东可以参加分红或参与配股，这一天就是股权登记日。某股票在除权日当天，在其证券名称前记上XR，表示该股已除权，购买这样的股票后将不再享有分红的权利；证券代码前标上DR，表示除权除息，购买这样的股票后不再享有送股派息的权利；证券代码前标上XD，表示股票除息，购买这样的股票后将不再享有派息的权利。 （三）债券 1．债券的价格 债券的价格有发行价格和交易价格两种。 2．债券收益率曲线 第5 章 金融工具 返回目录 债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系。 债券收益率曲线是描述在某一时点上（或某一天）一组可交易债券的收益率与其剩余到期期限之间数量关系的一条趋势曲线。 债券收益率曲线的性质可以反映出当时长短期利率水平之间的关系，它是市场对当前经济状况的判断及对未来经济走势预期（包括经济增长、通货膨胀、资本回报率等）的结果。债券收益率曲线通常表现为四种情况，一种正向收益率曲线，表面在某一时点上债券的投资期限越长，收益率越高，意味着社会经济处于增长期阶段；二是反向收益率曲线，表面在某一时点上债券的投 第5 章 金融工具 返回目录 资期限越长，收益率越低，意味着社会经济进入衰退期；三是水平收益率曲线，表面收益率的高低与投资期限长短无关，意味着社会经济出现极不正常的情况；四是波动收益率曲线，表面债券收益率随投资期限不同而呈现波浪变动，也就意味着社会经济未来有可能