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第4 章货币与通货膨胀 Money is one of the ―conventions‖ which human societies have adopted to guard themselves against uncertainty, by allowing people to postpone decisions about whether and what to buy. Robert Skidelsky ―Keynes: the Return of the Master‖, p. 75. 在经济学中，人们或许不会发现任何其 他关系像短期内货币量的巨大变化与价 格之间的关系这样，在如此众多的不同 情况下如此一致地一再发生；。。。 弗里德曼 《货币数量论-一个重新表述》 通货膨胀在任何时间任何地点都是一种 货币现象。 Milton Friedman 4.1 货币 传统供求理论所讲的是一个 “真实交换 经济”。 When we say ―the price of goods are determined by supply and demand‖ we almost always ignore money. …But that is only part of the story. Prices of goods are determined by the supply and demand not only of goods, but by the supply and dement of gold in terms of which, through money, all prices are expressed. Irving Fisher 货币便利了商品的交换。在这个意义 上，货币数量的加倍不过是商品的价格 加倍。 作为价值储藏手段，货币是联系现在与 未来的一种工具。 货币：固定充当一般等价物的特殊商 品。财富的一种类型，很容易进行交易 的资产—具有流动性的资产。 货币的职能 1 价值储藏手段(store of value)：暂时离 开流通领域，被当作财富的一般代表形 式而储存的职能。不是完美的储存形 式。 2 计价单位(价值尺度，unit of account)表 示价格和记录债务的单位。衡量交易的 尺度。 3 交换媒介(medium of exchange)用来交 换产品和服务的一般等价物。交换的容 易程度被称为流动性。 对比：物物交换的经济。一早起来找愿 意交换油条豆浆的人。交易费用：交换 过程所花费的时间和精力。 货币可以采取各种外在形式： 战俘营。 粮票。 货币的类型 1 法定货币(fiat money) 国家在法律上赋予强制流通能力的货 币。 2 商品货币(commodity money) 作为货币的拥有某种使用价值的商品。 黄金。 货币的演变：商品货币—铸币— 以黄金 为基础的政府纸币—法定纸币。 货币量的控制 货币供给是由政府控制的。 中央银行。美国: 联邦储备(Federal Reserve) 。中国：中国人民银行. 中央银行 英格兰银行(Bank of England)1844 年身 份的转变标志着现代中央银行的产生。 中央银行：专门管理金融的政府机关。 职能： 1 唯一的货币发行机构。 2 政府的银行：代理国库，经办政府的预 算收支，执行国库的出纳职能。向政府 提供信用。作为政府的代理人办理各种 金融事物（保存黄金、外汇储备，办理 买卖黄金、外汇业务）。 3 银行的银行。客户是商业银行和金融机 构。银行存款准备金的保管者；票据清 算中心；商业银行的最后贷款者。 中国的中央银行 1983 年，中国人民银行专门执行中央银 行的职能。 2003 年 《中国人民银行法》规定13 项职 能：制定和执行货币政策；发行人民 币；实施外汇管理；经理国库等。 1998 年建立9 家跨省分行： 天津、沈阳、上海、南京、济南、武 汉、广州、成都、西安。 央行控制控制货币供给的主要方法：公 开市场操作(open-market operation): 买 卖政府债券。买进：投放基础货币；卖 出：减少流通中的货币。央票。 其他方法：法定准备金、贴现率。 货币量的衡量 根据流动性，从高向低划分。 美国： C—通货 （流通中的现金）：纸币+铸 币。 M1 –通货+支票账户+旅行支票+其他可支 取存款 M2—M1+散户货币市场