- 1、本文档共33页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
公司治理学 李维安 主编 第五篇 治理模式与评价 第十三章 治理模式:是否趋同 第十四章 转轨经济中的公司治理: 路在何方 第十五章 公司治理原则与评价: 没有规矩何成方圆 第十三章 治理模式:是否趋同 学习目的 & 关键词 第一节 外部控制主导型公司治理模式 第二节 内部控制主导型公司治理模式 第三节 家族控制主导型公司治理模式 第四节 公司治理模式的趋同化 复习思考题 案例讨论题 日本索尼的公司治理改革 第十三章 治理模式:是否趋同 学习目的 1.了解全球三种主流公司治理模式的产生过程、 特点和可能产生的负面影响; 2.学会如何对这三种主流模式进行对比分析; 3.掌握公司治理模式趋同的基本方向和主要表现; 4.理解公司治理趋同的内在原因。 第十三章 治理模式:是否趋同 关键词 治理模式 外部控制主导型模式 内部控制主导型模式 家族控制主导型模式 公司治理模式趋同 第一节 外部控制主导型公司治理模式 一 、外部控制主导型公司治理模式的产生 (一)分散化股权融资体制 1.股权资本居于主导地位,资产负债率低 2.股权分散,机构投资者占据重要地位 第一节 外部控制主导型公司治理模式 一 、外部控制主导型公司治理模式的产(二)分散化股权融资体制与外部控制主导型公司治理模式的关联 1.股东人数众多和股份过于分散使股东无法对公司实施日常控制 2.分散的股东很少有或没有激励监督经营者,“搭便车” 盛行 第一节 外部控制主导型公司治理模式 二、外部控制主导型公司治理模式的特点 (一)董事会中独立董事比例较大 董事会是公司治理的核心。美、英等国家的公司多采用单层制董事会,不设监事会,董事会兼有决策和监督双重职能。 美、英等国家的公司独立董事在董事会中的比例多在半数以上。以美国为例,独立董事在美国企业中愈来愈受到重视,并且通过法律来维护独立董事的合法地位。 (二)公司控制权市场在外部约束中居于核心地位 第一节 外部控制主导型公司治理模式 【网络链接13-1】控制权市场与公司管理层变动 美国学者Morck, R.等 (1988)对454家公开交易公司的收购接管和管理层变动进行了研究。1981年至1985年间,454家公司中有34家被善意接管,40家被恶意接管,93家彻底改组了最高管理人员。 研究表明,当公司股票收益大大低于行业水平时,公司被善意接管以及董事会撤换最高管理人员的可能性大大提高;而当全行业都发展不好时,则公司被恶意接管以及管理层完全变动的可能性大大增加。 第一节 外部控制主导型公司治理模式 二、外部控制主导型公司治理模式的特点 (三)经理市场发育健全 成熟的经理人市场是对从事经理职业的这一群体有力的外部约束力量。 (四)经理报酬中的股票期权的比例较大 根据美国商业周刊(2000)的统计,1999年度美国收入最高的前20位首席执行官获得的收入中,来自于股票升值的部分平均占总收入的90%以上。 (五)信息披露完备 信息披露作为公司治理的决定性因素之一,一般受内部和外部两种制度的制约。 第一节 外部控制主导型公司治理模式 三、外部控制主导型公司治理模式可能产生的负面影响 第一,公司股票的持有者分散,股东大会“空壳化”比较严重。使得公司的经营者经常在管理过程中浪费资源并让公司服务于他们个人自身的利益,有时还会损害股东的利益。 第二,外部控制主导型公司治理模式过于强调股东的利益,从而导致公司对其他利益相关者的投资不足,进而降低了公司潜在的财富创造。 第二节 内部控制主导型公司治理模式 内部控制主导型公司治理又称为网络导向型公司治理,是指股东(法人股东)、银行(一般也是股东)和内部经理人员的流动在公司治理中起着主要作用,而资本流通性则相对较弱,证券市场不十分活跃。 这种模式以后起的工业化国家为代表,如日本、德国(一般指前联邦德国)和其他欧洲大陆国家。 第二节 内部控制主导型公司治理模式 一、内部控制主导型公司治理模式的产生 (一)法人在公司融资中的核心作用 1.金融机构融资为主,资产负债率高 日本和德国公司的资产负债率高,企业多以向金融机构融资为主,公司资产负债率一般在60%左右。 2.法人(含银行)股占据主导地位 法人股份制为日本占主导地位的企业制度。1990年法人持股达到72.7%。 二战后德国工业重建,银行成为企业资金的主要供应者,确立起其在德国金融体系中的核心地位。 第二节 内部控制主导型公司治理模式 一、内部控制主导型公司治理模式的产生 (二)法人核心作用的法律基础及与内部控制主导型公司治理模式的关联 1.日、
您可能关注的文档
- 初识HTML语言.ppt
- 初中物理复习提纲 人教版.doc
- 大胆推断.doc
- 大堰河我的保姆教案人教版九年人教高一语文教案.doc
- 单元考参考答案.doc
- 导数第1课时(X3011).doc
- 导数第2课时(X3012).doc
- 导数第3课时(X3013).doc
- 导数三30F1.doc
- 导数三30F2.doc
- 2022-2023学年山东省临沂市蒙阴县实验中学联考数学试题试卷含解析.doc
- 2022-2023学年安徽舒城桃溪中学高考适应性测试(3月1日)数学试题含解析.doc
- 2022-2023学年安徽省青阳县第一中学高三第五次月考数学试题试卷数学试题含解析.doc
- 牛呼吸道疾病综合征病原PCR检测技术规范.pdf
- 大庆市野生鸟类疫源疫病监测技术规范.pdf
- fresh线性代数作业解决问题.pdf
- 005a1630模拟电子技术基础教学大纲.pdf
- 2022-2023学年安徽省阜阳市临泉县第一中学高三第二次高考模拟考试数学试题试卷含解析.doc
- 2022-2023学年山东省临沂市兰陵县第一中学高三5月联考数学试题含解析.doc
- samsung专有内容可能会更改electrical part list电气零件清单.pdf
1亿VIP精品文档
相关文档
最近下载
- 神经病学课件:头痛完整版.ppt VIP
- DCC安装形式介绍.docx
- 病理形态实验学(东南大)中国大学MOOC慕课 章节测验 客观题答案.docx
- 中南大学2020-2021学年第2学期《资产评估学》期末考试试卷(A卷)含参考答案.docx
- 2024年中考道德与法治时政热点专题:爆火的哈尔滨旅游背后思考.pptx
- [遥感智能计算与信息提取]-遥感大数据认知与计算-第2讲.pptx VIP
- 2023年辽宁省中考生物试卷真题(含答案).docx
- 中外运物流方案.pptx VIP
- 养羊与羊病防制 任务五 羔羊培育、断奶鉴定及分群 50-断奶羊的分群(田得红).ppt
- 《民国往事》读后感.pdf VIP
文档评论(0)