投资债券教案.ppt

第三章 债券 第一节 基本概念 一.债券的定义和性质 1.定义（bond） 2.性质和特征 ①偿还性 ②流动性（变现性） 高流动性的债券具有以下特点： a. 发行人具有及时履行各种义务的信誉 b.偿还期短 2.债券面额（币种/票面金额） ③安全性 导致债券价格下跌的风险： a.信用风险 b.市场风险 ④收益性 a.利息收入 b.资本收益 3.债券的偿还期限 6.付息方式 第二节 债券的种类 一.国家债券（gilt-edged security 金边证券） 1.定义 2.发行目的 ①弥补财政赤字 ②为国家经济建设筹集资金 3.特点 ①自愿性 ②安全性 ③流动性 ④免税待遇 3.企业债券的种类 （1）抵押债券 3.特点：（与国内债券相比） 资金来源比较广泛 期限长，数额大 资金的安全性较高 2004年我国在伦敦成功发行欧洲债券 六.可转换公司债券（convertible bond） 1.概念： 2.特点： 3.可转换债券对发行公司和投资者的意义 对发行公司的意义 ①低成本筹措资金 ②获得转换溢价 ③扩大股东基础，增加资金来源 对投资者的意义 ①可转换债券的双重性质使投资者可以具备双重身份 ②可转换债券可使投资者在低风险下获得高收益 4.转换条件 转换价格 转换股票的种类 转换期限 转债之赎回与回售条款 总结 债券的种类 我国的国债种类 国际债券 可转换债券 * * 1929年美国大萧条 二.债券的基本要素 1.发行人（发行主体）——经法定认可的单位 4.债券的利率 固定利率/浮动利率/累进利率 影响债券利率的因素： ①银行利率水平 ②发行者的资信状况 ③债券的偿还期限 ④资本市场资金的供求情况 偿还期限的确定： ①债务人对资金需求的时限 ②未来市场利率的变化趋势 ③证券市场的发达程度 一次总付 期末一次总付（零息债券） 期初一次总付（贴现债券） 定期分付 5.债券利息的计息方式 单利法:Pn=P(1+r*n) 复利法:Pn=P(1+r)n 缺点： ①面值和收入的 固定性 ② 易受市场利率 变动的影响 凭证式国债（储蓄式国债 ） 纸质凭证式国债/电子记账凭证式国债 4.我国国债的分类 可记名、 不能流通、 到期一次还本付息 无记名国债（实物国债） 不记名、 可流通、 到期一次还本付息 记账式国债 证券代码:010403 证券简称:04国债⑶ 债券品种:2004年记帐式（三期）国债 发 行 量:304.6亿 期 限:5 发行始日:2004-04-20 上市日期:2004-04-30 到 期 日:2009-04-20 起息日期:2004-04-20 年 利 率:4.4164% 付息方式:每年付息一次 计息方式:单利 到期兑付金额:本金及最后一年利息 兑付时间:2009年4月20日 可记名、 可流通、 一年一次或多次付息 二.地方政府债券 ※财政部代理发行2009年地方政府债券 三.公司债券（企业债券） 1.定义 ①风险性较大 ②收益率较高 ③优先性 ④可转换性 2.公司债券的特征 债券名称:1998年II期中国国际信托投资公司建设债券 债券性质:记帐式债券 发行方式:平价发行 上市日期:2001-01-15 到 期 日:2006-06-15 记息方式:单利 交易状态:连续竞价 年 利 率:5.480% 发行人信誉等级:AAA 债券发行总额:70000.00万 债券期限:7年 付息方式:每年付息 抵押不动产债券 抵押信托债券 （2）担保债券 （3）无抵押担保债券 （4）可转换债券 四.金融债券 1.定义 2.特征：安全性/盈利性 1.定义 2.发行目的： ①弥补财政赤字 ②弥补国际收支逆差 ③为大型工程筹集建设资金 ④为大型工商企业筹措运营资金 ⑤为国际金融机构筹措活动资金 五.国际债券 4.国际债券的种类： ①外国债券 ②欧洲债券 发行方式 公募发行 私募发行 债券发行者属于一个国家，债券的面值货币和债券的发行地同属另一个国家 债券发行者属于一个国家，发行地属于另一个国家，而面值货币又属于第三个国家