清华财务管理第一章总论要点.ppt

财务管理 第一节 财务管理的内容 一、财务管理的概念 财务管理是对企业财务活动所进行的管理。是组织企业财务活动，处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。 二、财务管理的内容 财务活动与财务关系 三、企业组织形式与财务分层管理 （一） 企业的组织形式 独资企业 合伙企业 公司制企业： 有限责任公司、股份有限公司 （二）财务的分层管理 出资者财务 经营者财务 财务经理财务 四、财务管理学的产生和发展 产生 1897年，美国财务管理专家格林出版了《公司理财》 发展 第二节 财务管理目标与原则 一、财务目标的代表性观点 （一）利润最大化 （二）每股收益最大化 （三）股东财富最大化 企业价值是指企业的未来现金净流量按照企业要求的必要报酬率计算的总现值，也是企业的市场价值，它取决于未来企业所创造的现金净流量、企业要求的必要报酬率和企业存续时间等因素。 企业价值 ＝每股价格×发行股数（股份制企业） 或＝未来每年收益折现值之和（一般企业） （三）股东财富最大化 （四）企业价值最大化 该观点认为财务管理目标应兼顾企业各利益关系人，处理好各种财务关系以及社会关系，满足以所有者为主的各利益群体的利益。 优点： ①考虑了资金时间价值和风险价值 ②有利于克服管理上的片面性和短期行为 ③有利于社会资源合理配置 ④企业价值最大化目标兼顾各利益相关者，较其他目标更注重社会责任 二、不同利益主体的冲突与协调 （一）代理关系与代理冲突 代理理论阐明了企业存在的两种主要代理关系即：债权人与股东之间的利益冲突、股东与管理者之间的利益冲突及解决对策。 按照迈克尔·詹森的定义，代理关系是指“我们把代理关系定义为一种契约，在这种契约下，一个人或更多的人（即委托人）聘用另一人（即代理人）代表他们来履行某些服务，包括把若干决策权托付给代理人”。? （二）所有者与经营者 （三）所有者与债权人 （四）企业和社会 企业的目标和社会的目标在许多方面是一致的 冲突：企业在追求资本收益和所有者权益最大化的过程中，很可能忽视社会利益和应承担的社会责任 协调：法律和规定 社会公众的舆论监督 三、财务管理的原则 财务管理原则是用以指导财务活动、处理财务关系的行为准则。 道格拉斯·R·爱默瑞和约翰·D·芬尼特将财务管理原则概括为三类，共12条：（1）有关竞争环境的原则；（2）有关创造价值和经济效益的原则；（3）有关财务交易的原则 （一）有关竞争经济环境的原则 自利行为原则 本书的财务管理基本原则： 资金时间价值原则 风险与报酬均衡原则 优化原则 平衡原则 弹性原则 成本—效益原则 分散化原则 第三节 财务管理的基本环节 财务管理的基本环节是指财务管理的基本步骤和一般工作程序。 财务管理的基本环节主要包括财务预测、财务决策、财务计划、财务控制和财务分析，构成完整的财务管理循环体系和基本职能，不同的环节又有其特有的财务管理方法。 一、财务预测 财务预测是指财务人员根据企业财务战略目标和规划，利用财务活动的历史资料，结合现实条件和要求以及市场变动情况，对企业未来财务活动及其发展趋势所做的科学预计和测算过程。 财务预测的内容涉及财务管理活动的全过程，一般包括流动资产和固定资产需要量预测、成本费用预测、销售收入预测、利润与分配预测，以及有关长期融资预测和短期融资预测等。 二、财务决策 财务决策是指财务人员根据财务战略目标的总体要求，运用专门的方法从各种备选方案中选出最优方案的过程。 财务决策主要包括投资、筹资、营运资金和利润分配等决策，以及企业兼并与收购、企业破产与重整等其他财务决策。其中，投资决策是关键环节，筹资决策是基础环节，营运资金决策是一项重要的日常财务管理活动，利润分配决策与以上三个方面密切相关。 三、财务计划 财务计划是运用科学的技术手段和方法，对各项财务决策目标进行综合平衡，对未来财务活动做出具体说明，拟订实现具体指标的方法和措施，统一协调各项计划指标之间的相互关系，编制各项财务计划的过程。 制定财务计划的基本要素主要包括新资产投资额度、选择利用财务杠杆的程度，需要筹资的规模及来源、持续经营前提下资产流动性程度及营运资金数额、利润及利润分配数额等。 四、财务控制 财务控制是指在实施财务计划、组织财务活动的过程中，以财务计划为依据，按照一定的程序和方法，对企业财务活动进行指导、监督、约束和调节，以即使掌握财务活动的进展情况，发现并纠正偏差，确保企业及其内部机构和人员全面实现财务计划的过程。 从控制的主体看，财务控制可分为出资者财务控制、经营者财务控制和财务部门财务控制；从控制的对象