《国际经济学-高倩倩课件》ie16.ppt

Copyright ? 2009 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 16-* 价值效应、数量效应与 J 曲线 汇率到进口价格的 pass through 度衡量当本币贬值 1% 时，进口产品价格上涨的百分比 在 DD-AA 模型中，转嫁度为 100%：本币贬值后，进口产品的本币价格等比例上涨 现实中，由于在不同国家实施价格歧视的缘故，转嫁度可能小于 100% 制定价格的厂商或许决定不以变动外国产品以本币标示的价格来应对汇率的变动 Copyright ? 2009 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 16-* 价值效应、数量效应与 J 曲线 如果由于转嫁度小于 100%，外国产品以本币标示的价格变化不大，那么， 本币贬值后，进口价值将上升不多，经常项目余额将恶化不多，使得 J 曲线效应变小 由于本币价格变动不大，进出口数量随时间推移的调整也就不大 小于 100% 的转嫁度抑制了贬值或升值对经常项目的影响 Copyright ? 2009 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 16-* IS-LM 模型 在 DD-AA 模型中，我们假定投资支出由外生的商业决策给定 现实中，投资支出的量取决于利率 投资项目使用储蓄或借入的资金，相关的利率代表支出或借入那些资金的（真实）成本 更高的利率意味着更少的投资支出 IS-LM 模型预言，投资支出与相关的利率负向联系 Copyright ? 2009 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 16-* IS-LM 模型 IS-LM 中，消费支出和对进口品的支出也可以取决于利率 利率提高使储蓄更有吸引力，（对本国和外国产品的）消费更不具吸引力 尽管如此，利率对投资支出的影响要远远大于其对消费支出及进口的影响 Copyright ? 2009 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 16-* IS-LM 模型 IS-LM 模型将总需求表示为： D = C(Y – T, R-πe ) + I(R-πe)+ G + CA(EP*/P, Y – T, R-πe ) 或者，更简单地， D = D(EP*/P, Y – T, R-πe, G) 投资作为实际利率 R-πe 的函数 经常项目作为实际汇率、可支配收入和实际利率 R-πe 的函数 消费作为可支配收入和实际利率 R-πe 的函数 政府购买视作外生 Copyright ? 2009 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 16-* IS-LM 模型 IS-LM 联系的不是汇率和产出，而是利率和产出 均衡时，总产出 = 总需求 Y = D(EP*/P, Y – T, R-πe, G) 均衡时，利率平价成立 R = R* + (Ee-E)/E E(1+R) = ER* + Ee E(1+R–R*) = Ee E = Ee/(1+R–R*) Copyright ? 2009 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 16-* IS-LM 模型 Y = D(EeP*/P(1+R–R*) , Y – T, R-πe, G) 该方程描述了 IS 曲线：给定Ee、P*、P、R*、T、πe 和 G 等外生变量的值，使总需求等于总产出的所有利率与产出的组合 利率的降低增加投资需求（及消费和进口需求），导致总需求及均衡时的总产出增加 IS 曲线向下倾斜 Copyright ? 2009 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 16-* IS-LM 模型 均衡时，实际货币资产供给量等于实际货币资产需求量：Ms/P = L(R,Y) 该方程描述了 LM 曲线：给定 P 和 Ms 等外生变量的值，使货币市场处于均衡状态的的所有利率与产出的组合 收入的提高将增加实际货币资产需求，导致货币市场上利率提高 LM 曲线向上倾斜 Copyright ? 2009 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 16-* IS-LM 模型 Y1 R1 1 LM IS Output, Y Interest rate, R 产出市场均衡 货币市场均衡 在 R1 和 Y1 组合上，产出市场与货币市场同时均衡 Copyright ? 2009 Pearson Addison-Wesley. All righ