私募基金与公募基金介绍解析.ppt

基金选择的原则 按投资期限决定投资品种 按风险承受能力决定投资品种 挑选收益率靠前的基金 按基金经理选择基金 按股东背景、管理规模选择基金公司 私募基金分类与业绩评价 阳光私募产品的架构 私募基金的分类之一 结构化产品：有安全垫保本型和非保本型。俗称：放大。案例。 管理型（非结构化）产品：类似公募基金收管理费。超额收益分成。 目前我国有1716只阳光私募信托投资基金，金额过1000亿元。 私募基金的分类之二 阳光私募：借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金，阳光私募基金与一般（即所谓“灰色的”）私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。主要投资与二级市场。与阳光私募基金对应的有公募基金。 非阳光私募，私募股权基金）(PE,private equity)重点投资于一级股权市场在投资对象 阳光私募的特点之一 1) 购买门槛较高。仅对合格的机构和个人投资者私募发行，不在公开场合发售，也没有公开的推广；同时，其起点金额较高，每份投资一般不少于100万。 2）收取20%超额业绩费。当私募基金产生盈利时私募基金管理人会提取其中的20%作为回报。但该超额业绩费只有在私募基金净值每次创出新高后才可以提取。 3) 追求绝对正收益：私募基金管理人的利益和投资者的利益较为一致，主要原因是私募基金的固定管理费很少，主要依靠超额业绩费生存发展，而超额业绩费是在净值每次创出新高后才可提前的，因此，只有投资者赚到钱，私募才能赚到钱。所以私募基金需要追求绝对的正收益，对下行风险的控制相对严格。 阳光私募的特点之二 4) 股票的投资比例灵活：在0-100%之间，可称之为“全天候”的产品，可以通过灵活的仓位选择部分或全部规避市场的系统性风险。 5) 操作灵活：目前阳光私募基金规模通常在几千万至几个亿，同时对行业集中度，持股集中度的要求远较公募宽松。相对于公募，其总金额比较小，操作空间大，可以集中持仓一两个行业，及5、6只股票，更有利于基金经理主动管理能力的发挥。 6) 流动性有限制：一般有6-12月封闭期：阳光私募基金多有6到12个月的封闭期，客户在封闭期中赎回受到限制或需要交纳3%左右的赎回费，但之后通常可免费赎回。 7）信息披露较少：通常每周、每双周或每月公布一次净值，没有强制的季度信息披露要求，相比公募，私募的信息披露较少。 阳光私募的收益 阳光私募基金一般仅指以“开放式”发行的私募基金。所谓开放式，即基金认购者需要承担所有投资风险及享受大部分的投资收益，私募基金公司不承诺收益。私募基金管理公司的盈利模式一般是收取总资金2%左右的管理费和投资盈利部分的20%作为佣金收入，这种收费模式即是俗称“2-20”收费模式（2%管理费+20%盈利部分提成）。这种2-20收费模式是私募基金国际流行的收费模型，著名的美国索罗斯基金，老虎基金，香港惠理基金等都采用这种收费模型。案例-中信信托 业绩评价 谢谢 证券投资基金 证券投资基金课程目录 投资规划与理财规划 公募基金 基金及基金市场介绍 基金业绩评价 私募基金 基金及基金市场介绍 基金业绩评价 业内岗位收入交流 投资规划与工具 投资规划是使财富增值的主要渠道。 投资规划的目标：将当前的财富和未来的财富流入合理地分配在各种投资工具上，以便更好地实现理财目标。 投资工具： 权益类投资:股票、证券投资基金、券商集合理财产品 固定收益：银行存款、国债、企业债、资产证券化 金融衍生产品：期货、期权 其他投资工具：信托、房地产、实业、黄金、外汇、艺术品、 基金投资在理财规划中的位置 财富积累 财富保障 财富分配 投资 规划 风险 管理 规划 遗产 规划 理财规划 婚姻、家庭和子女教育 规划 开源 节流 生活规划 税务规划 职业 规划 人生规划 基金 债券 股票 外汇 基金定义与特征 定义：是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。 特征： 1．集合投资。 2．分散风险。 3．专业理财。 基金的传统分类 按设立方式分类 1．契约型基金 ：又称为信托投资基金，是指把投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式，发行受益凭证而设立的一种基金。起源于英国，无章程，反映的是信托关系。 2．公司型基金 ：是按照公司法以公司形态组成的，该基金公司以发行股份的方