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中国区域经济新版图：“两横三纵”带动中部城市群崛起 2015年09月24日 07:52792人参与 41评论 来源：华创宏观，作者牛播坤，周笑雯 投资要点：伴随着中国经济结构调整、产业转型创新以及新的区域规划思路的展开，乃至反腐的深入推进，中国经济地理正在勾勒出新的版图。亦如中国今日传统和新兴冰火两重天的产业表现，中国区域经济也呈现分化裂变的新格局，有传统老工业聚集区域的衰落塌陷，有能矿省份的增长困局，有塌方式腐败地区的重整，也有凤凰涅槃的创新聚集之地，以及在“两横三纵”上崛起的产业集群城市。 维度1：能矿重化工省份普遍面临增长困境。全球大宗商品价格大幅度持续走低令国内中上游行业步入寒冬，采矿和开采辅助等相关行业工业增加值增速降幅居前。能矿、重化工业主导的省区如山西、陕西、云南、内蒙古、甘肃、青海、宁夏、新疆等，经济增速、财政收入、PPI增速均出现较大幅度下滑。 维度2：西部区域受全球贸易低迷的影响显著高于东南沿海。从各省GDP支出法核算情况看，出口对地方经济的拉动作用存在显著差异。尽管出口下滑，浙江、江苏、广东三省净出口对GDP贡献仍在6%以上，而青海、新疆、云南、内蒙古、山西、黑龙江等地净出口拉动作用下降18个点以上。出口下滑对能矿类大宗商品出口占比高的省份产生的影响，远高于出口导向型沿海省区。 维度3：国有工业企业占比高的区域面临更大的经济下行压力。黑龙江、新疆、青海、陕西、云南、贵州、甘肃、吉林、湖北、山西、海南、宁夏等地国有资本在工业领域占比较高，普遍经历了大幅度增速“下台阶”；浙江、江苏等地国有经济比例较低，市场出清推进效率较高，经济调整速度较快。 维度4：由市场驱动的内生创新力量注入区域发展新活力。浙江、广东一度在金融危机中收到较大冲击，与此同时产业升级步伐提速。以大中型工业企业R&D经费占GDP比重作为衡量地区自主创新能力的指标，浙江、广东、上海、江苏等研发投入占比相对较高的地区，GDP增速降幅相对较小。杭州、深圳等城市无疑是其中的佼佼者。 维度5：“两横三纵”带动中部城市群崛起。在“以陆桥通道、沿长江通道为两条横轴，以沿海、京哈京广、包昆通道为三条纵轴”的城镇化战略布局下，中西部地区将重点吸纳东部返乡和就近转移的农民工人口，加快发展产业集群。地处关键节点的郑州、武汉将作为中原地区、长江中游地区两大城市群核心城市而受益。 维度6：地方治理稳定的区域经济更为平稳。与经济结构类似的省份相比，反腐之下经历巨大人事动荡的山西、云南两省近年经济增速均出现快速下滑。 报告正文： 过去30多年来，基于资源禀赋、行政区划及产业政策等，中国的基本形成了东部对外开放-中部承接产业转移-西部能矿-东北重工业，由沿海到腹地的单一层级的线性区域经济地理格局。 伴随着中国经济结构调整、产业转型创新以及新的区域规划思路的展开，乃至反腐的深入推进，中国经济地理正在勾勒出新的版图。亦如中国今日传统和新兴冰火两重天的产业表现，中国区域经济也呈现分化裂变的新格局，有传统老工业聚集区域的衰落塌陷，有能矿省份的增长困局，有塌方式腐败地区的重整，也有凤凰涅槃的创新聚集之地，以及在“两横三纵”上崛起的产业集群。 维度1：能矿重化工省份普遍面临增长困境 近年来，外需持续走弱及环保等监管措施趋严，给能源、矿产、重化及相关配套行业带来巨大压力；特别是2014年以来全球大宗商品价格大幅度持续走低，令国内中上游行业步入寒冬。从工业增加值的累计同比增速变化看，采矿业增速绝对水平显著低于工业整体增速，且降幅也较工业整体下降更为严重（图表1）；而在1999-2011年间，重工业增速显著高于工业整体增长水平。从细分行业的工业增加值增速变化看，采矿和开采辅助等相关行业增速降幅居前（图表2）。受此影响，能矿、重化工业主导的省区如山西、陕西、云南、内蒙古、甘肃、青海、宁夏、新疆等，经济增速、财政收入、PPI增速都出现较大幅度下滑（图表3、4），山西、甘肃、新疆2015年上半年PPI分别下降10.8%、10.9%、16.7%。与其他省区相比，这些地区经济结构调整的困难更多，企稳所需的时间也将更久。 资料图 从最终消费支出、资本形成总额及货物服务净出口三大需求角度看，净出口对中国经济的拉动作用已经显著减弱；特别是金融危机以来，净出口对GDP贡献曾连续三年为负（图表5）。全国范围看，2014年最终消费贡献经济增长的50.2%、资本形成贡献48.5%，而净出口仅贡献1.3%。从各省GDP支出法核算情况看，出口对地方经济的拉动作用存在显著差异。以2008年为例，内地31省市区中，净出口对GDP增长正向贡献的省区有12个，广东、浙江、江苏、山东、河北五省居前；其余19个省区均为负向贡献（图表6）。2013年，该指标在前述五省均出现不同程度下滑，但浙江、江苏、广东目前仍维持在6%