软商品早报（10-27）郑糖逢回调可轻仓做多-浙商期货.docVIP

软商品早报 报告日期：2016年10月27日 郑糖逢回调可轻仓做多，郑棉供应压力显现后逢低买入 一、新闻信息： 1、 洲际交易所(ICE)原糖期货周三下跌，因汇率波动带来压力。期糖跟随油价跌势，因交易商预期糖厂将把更多甘蔗用来加工糖，放弃部分乙醇生产。 ICE 3月原糖期货收跌0.26美分，或1.13%，报每磅22.67美分。 2、 据期货日报10月27日报道，南宁糖业股份有限公司（下称南宁糖业）27日发布公告称，结合业务发展的实际需要，公司拟开展白砂糖套期保值业务。根据公告，南宁糖业将利用自有资金进行白糖期货套期保值业务，将只限于在境内期货交易所交易的白糖期货品种。2016—2020年，公司拟每年对不超过2万吨白糖开展期货套期保值业务，预计套期保值数量不超过2万吨，拟套期保值最高持仓数量不超过2万吨，总计投入保证金及后续护盘资金不超过1亿元。 3、 受雷亚尔走弱和原油下跌，原糖3月合约跌29点收于22.64美分，逼近40日均线的22.4位置。巴西国内贸易受糖价上涨和外贸出口加速影响，趋于平淡，终端订货积极性不高。针对中方的白糖贸易救济调查推进，巴西媒体称会在WTO提起应对措施，并与澳大利亚和韩国形成一致。原糖市场开始担忧价格下滑进一步引发基金离场，短期关注巴西降雨影响，上半月入榨量预计3350万吨左右。 4、 近日，国内棉价有回落趋势。截至26日，阿克苏、喀什等地籽棉价格跌至7.0-7.2元/公斤，较上周五（21日）跌0.10元/公斤左右。自开秤至今，新疆棉经历了一次“过山车”行情，棉价先涨后跌，总跌幅在0.50-1.00元/公斤。内地棉花阴跌不止，据山东、河北等地企业反馈，近期籽棉主流收购价7.35-7.55元/公斤，较上周五（21日）跌0.05元/公斤左右。 5、 洲际交易所(ICE)期棉合约周三收高，结束六日连跌，受投机性买盘和美元走软提振，未受美国棉花种植区收割进展顺利影响。ICE棉花期货近月12月合约跳涨1.12%，录得近两周来最大单日百分比涨幅。 ICE 12月期棉收涨0.77美分，或1.12%，为10月14日以来最大日内百分比涨幅，报每磅69.26美分，盘中交易区间为68.22-69.88美分。期货市场总成交量增加3,350手，至26,026手。数据显示，前一日持仓量增加99手，至260,503手。 二、外盘简述： 洲际交易所(ICE)期棉合约周三收高，结束六日连跌，受投机性买盘和美元走软提振，未受美国棉花种植区收割进展顺利影响。ICE棉花期货近月12月合约跳涨1.12%，录得近两周来最大单日百分比涨幅。 ICE 12月期棉收涨0.77美分，或1.12%，为10月14日以来最大日内百分比涨幅，报每磅69.26美分，盘中交易区间为68.22-69.88美分。期货市场总成交量增加3,350手，至26,026手。数据显示，前一日持仓量增加99手，至260,503手。 洲际交易所(ICE)原糖期货周三下跌，因汇率波动带来压力。期糖跟随油价跌势，因交易商预期糖厂将把更多甘蔗用来加工糖，放弃部分乙醇生产。 ICE 3月原糖期货收跌0.26美分，或1.13%，报每磅22.67美分。12月白糖期货收跌0.70美元，或0.12%，报每吨595.70美元。 三、进口成本折算及国内现货价格：（原糖进口成本计算表格） 图1 进口糖价格换算 巴西（配额内） 泰国（配额内） 巴西（配额外） 泰国（配额外） 原糖精炼含税价格（元/吨） 5753 5795 7366 7421 涨跌（元/吨） -75 -64 -98 -84 数据来源：浙商期货研究中心 柳州：中间商报价6675元/吨，报价不变，成交一般；部分集团站台报价6660元/吨，报价不变，成交一般。 南宁：中间商报价6650-6700元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓一级糖清库，二级糖报价6560元/吨，报价不变，成交清淡。 云南：昆明中间商报价6420元/吨，报价不变，成交一般。 湛江：制糖集团暂不报价、中间商报价6670元/吨，报价不变，成交一般。 乌鲁木齐：甜菜糖陈糖报价6350-6400元/吨，新糖报价6450-6600元/吨，报价不变，成交一般。 图2： 白糖期现价格对比 数据来源：浙商期货研究中心 图3： 国内328级棉花期现对比 数据来源：浙商期货研究中心 四、国内持仓变化： 图表4： 白糖持仓变化 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心