期权基础公式.doc

期货从业资格考试 计算题总结一 1.有关期转现的计算期转现与到期交割的盈亏比较 首先期转现通过“平仓价”一般题目会告知双方的“建仓价”在期货市场对冲平仓。此过程中买方及卖方交易可不是在这二者之间进行的哦会产生一定的盈亏。 第二步双方以“交收价”进行现货市场内的现货交易。 则最终买方的实际购入价=交收价-期货市场盈亏--------在期转现方式下 卖方的实际销售价=交收价+期货市场盈亏--------在期转现方式下 另外在到期交割中卖方还存在一个“交割和利息等费用”的计算 即对于卖方来说如果“到期交割”那么他的销售成本为 实际销售成本=建仓价-交割成本-----------在到期交割方式下 而买方则不存在交割成本因为买方不需要储存货物 2.有关期货买卖盈亏及持仓盈亏的计算 细心一些分清当日盈亏与当日开仓或当日持仓盈亏的关系 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏 =平历史仓盈亏+平当日仓盈亏+历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏 期货从业资格考试 计算题总结二 3.有关基差交易的计算 A。弄清楚基差交易的定义 B。买方叫价方式一般与卖期保值配合卖方叫价方式一般与买期保值配合 C。最终的盈亏计算可用基差方式表示、演算。 4.将来值、现值的计算金融期货一章的内容 将来值=现值x1+年利率x年数 A。一般题目中会告知票面金额与票面利率则以这两个条件即可计算出 将来值=票面金额x1+票面利率----假设为1年期 B。因短期凭证一般为3个月期计算中会涉及到1年的利率与3个月1/4年的利率的折算 5.中长期国债的现值计算针对5、10、30年国债以复利计算 P=(MR/2)X[1-................书上有公式 M为票面金额R为票面利率半年支付一次 市场半年利率为r预留计息期为n次  期货从业资格考试 计算题总结三 6.转换因子的计算针对30年期国债 合约交割价为X即标准交割品可理解为它的转换因子为1用于合约交割的国债的转换因子为Y 买方需要支付的金额=X乘以Y很恶劣的表达式 个人感觉转换因子的概念有点像实物交割中的升贴水概念。 7. 短期国债的报价与成交价的关系 成交价=面值X【1-100-报价/4】 8. 关于β系数 A。一个股票组合的β系数表明该组合的涨跌是指数涨跌的β倍即 股票涨跌幅 β =----------------- 股指涨跌幅 B。股票组合的价值与指数合约的价值间的关系 股指合约总价值 期货总值 β =--------------- = ------- 股票组合总价值 现货总值 期货从业资格考试 计算题总结四 9.远期合约合理价格的计算针对股票组合与指数完全对应书上例题 远期合理价格=现值+净持有成本 =现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和 如果计算合理价格的对应指数点数可通过比例来计算 现值 远期合理价格 ------------ = ---------------- 对应点数 远期对应点数 10.无套利区间的计算其中包含期货理论价格的计算 首先 无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本 无套利区间下界=期货理论价格-总交易成本 其次 期货理论价格=期货现值X【1+年利息率-年指数股息率 X期间长度天/365】 年指数股息率就是分红折算出来的利息 最后 总交易成本=现货股票交易手续费+期货股指交易手续费+冲击成本+借贷利率差 借贷利率差成本=现货指数X借贷利率差X借贷期间月/12