有色期货铜周报.PDFVIP

期货研究 有色期货铜周报 2017 年 3 月 19 日 有色期货铜周报 ——铜 中银国际期货研究部 行情回顾 刘超： 有色金属研究员 美联储将基准利率调升 25 个基点，从 0.5%-0.75%上调至 从业资格： F3011902 0.75%-1.0%，时隔仅 3 个月就再度加息，意味着联储未来的加息 投资咨询： Z0011456 步伐可能加快。此外，联储的最新经济及利率预期显示，联储预 联系方式： 021 计未来三年还将加息 9 次，比去年 12 月时的预期多 1 次，而今 邮箱：chao.liu@ 年还将加息 2 次。上周沪铜指数最高上冲 48350 元，周收盘 47820 元，上涨 1120 元，涨幅 2.4%。成交 209.4 万手，环比-24.9 万 手，持仓 51.7 万，减 28410 手。 后市展望 现货铜精矿加工费 72 美元，较 1 月初下滑 25 美元。进口到 岸升水 43 美元，国内现货贴水 190 元/吨，现货供应充裕。上周， LME 铜库存增 12100 吨，COMEX 铜库增 2496 吨，上海期货交易所 铜库存-1454 吨，全球库存周合计增 13142 吨，全球交易所显性 库存 78.6 万吨，库存上升较快。秘鲁最大铜矿 Cerro Verde 罢 工继续，维持一半运营产能，若政府裁定为非法罢工，下周矿罢 工就会结束。必和必拓公司旗下位于智利的 Escondida 铜矿的罢 工工会称，其将不接受资方为返回谈判桌而提供的新合同，并且 呼吁资方阐明部分谈判立场，预计全球铜矿罢工导致铜产量损失 约 20 万吨。环保治理趋紧，终端需求提价补库，罢工增多，金 属长期震荡上行。但前期涨幅较大，短期受美联储加息和库存回 升较快影响上方压力较大，等待进一步的基本面消息兑现，建议 控制好仓位，震荡偏多交易思路为主。