企业关系资本价值引擎及其价值管理研究——基于利益相关者理论视角.pdfVIP

2011??9?? 东南大学学报?苎?缁峥蒲О? Sep??20ll ??13????5????? ? ????黷 ?????? ????? and ??? ??蕖? V01??13No??5 企业关系资本：价值引擎及其价值管理研究 ——基于利益相关者理论视角 ??????1????????1??2 ?东南大学经济管理学院。江苏南京???。?不詹凭?笱Щ峒蒲г海?不蘸戏???? [?? 要?疚难≡馦???虵???的企业全生命周期与?畐???和?畇???? 的纳入性利益相关者忠诚关系改进理论．通过周期性交又运作，来建立企业统一目标体系 下的他们各自目标的关系资本价值管理模式．该模式不仅尝试在理论上解决企业价值管理 理论与实务“二张皮”的问题，而且制定了以平衡利益相关者为出发点的绩效评价体系。根 据管理经济学需求估计和需求预测理论对关系资本市值管理模式以及绩效评价体系标准 的可行性提供了验证工具。 ?丶?蔧关系资本市值管理；关系资本价值引擎；人本资本 ?型挤掷嗪臸??．?文献标识码??恼卤嗪臸??—??????—??一? ????????????????????????D??Wheeler??M??Sillan?? 一、引 言 ??⑩羛???????蚖???等学者从企业利益 随着市场经济发展，企业经营理念由最初的生 相关者提供驱动企业价值的资源要素角度研究企业 产导向型、销售导向型向市场导向型、顾客价值导向 利润预期、企业社会责任声誉，以及围绕企业战略目 型的理念转变。因此，人们由侧重企业内部管理逐 标设计出反映利益相关者价值驱动因素的财务指标 渐转向对企业外部管理的重视。价值管理理论的研 或非财务指标，并将价值管理过程与结果联结成为 究重心也逐渐从企业的价值创造、价值实现转向价 ??????????????????????[7_9]?????????????????? ????????]????????????????????????????????????体系”从“嵌人性”角度研究利益相关者企业中属于 ??????????????????????????????????l937??????人本资本体系之一的关系资本市值管理。 的《企业性质》一文所引发“科斯革命”的科斯企业 目前，国外学者对利益相关者的价值管理模型 契约理论仍是遵循着“资本雇用劳动”的逻辑，将股 进行了一些探索。基于企业的不同资源禀赋的视 东以外的其他利益相关者及其利益外生于企业契约 角，探索利益相关者整体战略的具体含义和标准，如 结构，仍然强调股东价值最大的企业价值创造、价值 ????通过实证总结了五类典型利益相关者问 ??????????????[2]??????????????????????????????????????