案例3_深圳发展银行.pdf

9-210-020 2009 年 8 月 21 日 金李 宣玉海 白小兵 深圳发展银行1 一旦经历过艰辛 - 特别是饥饿 - 你就会觉得再大的困难也没有什么了不得的。因为你学会 了忍耐。 -- 新桥资本集团执行合伙人单伟建 2003 年 5 月 12 日，星期一上午，深圳发展银行董事会发布一项公告，不仅令中国工商业界 为之震惊，而且在中国银行业界也激起了一股冲击波。董事会在这项公告中宣布，由新桥资 本集团所任命的 8 人组成的过渡管理委员会已经解散，围绕新桥资本集团可能向深圳发展银 行进行投资的谈判也已经破裂。过渡管理委员会专门负责向深圳发展银行管理层提供顾问服 务，而深圳发展银行则是中国一家国内上市的中等规模商业银行。在过去的这几个星期里， 在眼看着这笔交易马上就要破裂之际，香港新桥资本集团的执行合伙人单伟建紧锣密鼓地在 中国各地往来奔波，会晤深圳发展银行董事会成员，政府官员和银行业监管人员，极尽全力 地试图挽救这笔即将破裂的交易。现在看起来，他的这些最后努力似乎都已经枉费了。 在不足 1 年前，也就是 2002 年 6 月间，经过初步的尽职调查和一系列的谈判之后， 新桥资 本集团同 4 家国有的深圳发展银行卖主签署了一份具有约束力的框架协议，接盘大约 18% 的股权。按照协议，新桥资本集团任命 8 名成员组成一个过渡委员会，负责在过渡时期管理 深圳发展银行的经营业务。 9月份，就国有股权抛售易主之事，深圳发展银行公开宣布新桥资本集团和深圳发展银行正 在进行最后谈判，有可能达成最终性的协议。这笔交易在国内外媒体上立即得到了广泛的报 道，并被说成是中国银行业领域转型过渡道路上的一个里程碑。新桥资本集团和单伟建一下 子成了中国新兴的私募股权市场上家喻户晓的名字。然而，在今天的新闻中，这笔交易却成 了外国私募股权投资在中国失败的一个活生生的例子。 就在媒体仍在发狂似的猜测新桥资本集团和深圳发展银行谈判破裂的前因后果，来龙去脉之 时, 单伟建及其团队却不得不拿出合理的行动计划，尽快地行动起来。   1本案例由教授金李(Jin Li)和宣玉海（Yuhai Xuan ）及 2008 级工商管理硕士白小兵（Xiaobing Bai）根据 公开资料源编写。案例所涉公司的具体财务数据均已经过删改，以免泄露企业专属信息。哈佛商学院编写 的案例仅供学生课堂研讨之用，并非意在赞同或阐述所涉管理是否有效，亦非为作为所涉管理的主要数据 来源。 本案例 2005-版权归哈佛学院院长及其同仁所有。订购或申请复制哈佛商学院案例，请致电 1-800545-7685、 致函马萨诸塞州（02163）波士顿哈佛商学院出版社、或者登录网站：/educators. 未经哈佛商学院的批准，本案例不得进行数码化制作，不得复印，亦不得以其它方式复制、粘贴或传播。 本文件经授权仅限哈佛商学院金李教授在《公司金融》课程中使用。   深圳发展银行 210-020 中国银行业 行业增长 从1996年到2002年期间，中国经济年均国内生产总值增长速度达到8.1% 。在强劲增长的基 础经济拉动下，过去十年间，中国银行业部门也经历了前所未有的增长，同期，中国银行业 的贷款总量和存款总量每年大约分别增加13.6%和16.4%(参见附录1 ：中国银行业贷款和存款 增长情况) 。 在 1999 年到 2002 年期间，亚洲银行贷款年均复合增长率为 9.6% ，而中国的银行却高达 14.9% 。中国银行业发展之所以这么迅猛主要也归因于中国的信贷市场不均衡，银行融资一 家独大。既然国内企业股票市场和债券市场仍然很不发达，银行长期以来一直担当起绝大多 数中国大型企业的首要信贷来源的重任。同时，由于国内股市极不稳定，再加上没有广泛的 投资产品，银行活期和定期存款仍然是企业和个人的最