基于价格行为的交易策略选读.docx

交易新手总是后知后觉，需要等到多条技术线出现、确认交易策略可行，才采取行动，当市场趋势反转后又迅速离场，之后，他才意识到本可以采取完全相反的策略从而获利；久而久之，他开始认识到需要更重视作为对手方的机构交易者的操作，因为40%至60%的情况下，他们才是盈利的一方；这些才是交易的本质。在强势突破的市场趋势中，尽管延续趋势概率高于70%，但交易员仍应关注对手方，这些机构应有足够的理由进行相反的操作。如果你认为你的交易策略胜率很高，那就意味着对手方有较高的报酬风险比。除了强势突破的情况，市场在向下运行10个点位（tick）前有40%至60%的概率将会向上运行10个点位，那么如果交易策略以2倍报酬风险比为标准，并且交易员始终正确管理、执行交易，那么，经过一段时间，他将会获得正收益。通常，交易员面对几种交易方式，包括止损挂单、限价挂单等，并可以认为每个限价挂单对应对手方的止损挂单。比如说：在高于前一根K线最高价1个点位处采取止损买单，那机构作为对手方可能相应采取了限价指令；在前一根K线最高价挂限价卖单，那相对应地，作为对手方的机构可能采取了止损挂单。你无法明确了解对手方如何操作或者为什么会有与你相反的交易策略；不过，这都不重要，交易员应当观察每次突破，无论价格运行到前一根K线上方或下方，无论突破成功与否。一旦你对市场形成某个观点，构建出一个可行的交易策略，那么就可以开始进行交易了。比如说，如果在当前交易区间顶部出现牛市旗形，而你知道大多数情况下，这意味着突破将失败，而卖方大概率将在前一根K线高点对买家构成压力。因此，你可以考虑在前一根K线最高价采取限价卖单，而对后市看涨的对手方会愿意采取止损买单；尽管对手方知道他的交易策略胜率低，但仍愿意承担风险，因为他知道一旦突破趋势延续，价格将继续拉升并上一个台阶；因此，他采取了低胜率交易策略，尽管可能带来亏损，但鉴于潜在收益远远大于风险，从数学上看，还算是不错的交易。交易策略管理尽管低胜率交易策略仍可能有利可图，但高胜率交易策略更容易管理：从图形上看，低胜率交易在入场初期看起来很糟糕，导致交易员总想离场；如果交易员总是提前离场，最终可能无法获得预期的收益——因为这一策略原本就是以不常发生的高额收益来弥补常有的小额损失。高胜率交易策略更容易管理，因为你执行的多数交易都会获利；这意味着你可以偶尔有些亏损，不影响整体获得盈利。显然，这听起来不错，但实际也不容易。我们必须清楚对手方应当有理由去执行相反的交易。如果你的交易策略胜率高，那么对手方就将得到较高的报酬风险比，这意味着你的收益相对于你所承担的风险偏低。在欧元/美元外汇交易中，如果你在5分钟图表中的强势突破位置买入，那么可以在该突破趋势的第4根K线最低点下方50个点位设置止损单。由于入场时点较晚，该交易策略可能获得的收益相对较少，那么你的报酬风险比只有1，而非预期的高于2的比率。一些交易员由于他们的性格，更喜欢高胜率交易，他们被称为scalpers；其中最好的交易员能够在90%的交易中获利或至少达到盈亏平衡。然而，大多数成功的交易员不会一直采取这种交易方式，他们宁愿确保交易取得的报酬至少是风险的2倍；这意味着40%的情况下他们将是盈利的一方，而最初设置的止损位有40%的概率可能会被触及；其余的情形将是小额收益与亏损相互抵消。由于他们确保报酬至少是承担风险的2倍，因此他们的交易是基于可靠的数学计算。而这也应该是大多数交易员采用的方法。通常，他们在前一根K线最高价设置止损挂单买入，然后在前一条K线下方一个点位处设置保护性止损。设定仓位大小交易新手总是盲目得出以下结论：“如果交易一个合约每天获利100美元，那么交易100个合约每年将获利200万美元。”新手总是过早考虑扩大仓位，而即便在最开始的时候，他认为自己仓位很低，实际上他的交易仓位已经过高。那么，新手如何知道自己仓位太重呢？很简单，他只需要问自己：“我每天是否都管理所有的交易策略？我是否因为出于对止损位触及后可能承受损失的不安而过早离场？”如果交易策略管理稍有不当，会对交易员心里产生影响。实际上，他正试图与那些不受情绪影响的计算机系统对抗。我的建议是：仓位大小不应该对交易员情绪有丝毫影响；交易仓位大小应当比交易员自身认可的适宜规模还要小50%至75%，这样一来，即便市场没有按预期运行，对交易员情绪也不会有任何影响；久而久之，他能处理好更高的仓位，同时确保情绪不受影响。如果交易仓位扩大得过快，他可能会退缩并尝试在后期再提升仓位。当我这么告诉交易员时，他们会质问我，如果交易规模总是这么小，又如何赚更多的钱？道理其实很简单，成功的交易员不会一直想着如何致富，尽管他们最终确实会赚很多钱。相反，他们永远只考虑做正确的事情，这是首要目标；因为他们知道，只有这样做才能够赚钱，这是第二个目标；当然，他们偶尔会赚很多钱