山东天然橡胶调研报告.PDF

调研报告 山东天然橡胶调研报告 2010年以来，天然橡胶价格大幅上涨，主力合约价格最高至43500元/吨。2011年2月开始天然橡胶价格开始调 整，在三月上旬更是一度快速的下跌。天然橡胶价格的剧烈波动使得轮胎企业和橡胶贸易商的生产和经营都出现 较大的风险。而市场对于天然橡胶的后期的走势看法也出现较大分歧。为更好的研究研判行情，我公司于2011年3 月21日至3月25日对轮胎生产企业和天然橡胶贸易商进行系统的调研。现将调研情况整理如下： 一、轮胎生产企业情况 1、轮胎生产概况 目前国内的轮胎厂商主要生产子午胎为主，部分厂商仍旧以生产斜交胎为主营业务。不同的轮胎品种所采用 的天然橡胶类别也不一样。其中子午胎对天然橡胶的品质要求比较高，一般子午胎生产厂商均采用东南亚的橡胶， 根据各自配方的不同而采用不同的原产地的橡胶。技术水平较高、产品线比较全的生产企业相对限制较小。相对 而言斜交胎的生产商，对橡胶的品种要求并不高。成本是其主要考虑的因素，其主要采用国产橡胶和合成胶。国 内轮胎生产厂商的销售主要内销和出口，其中内销和出口大致各占百分五十。其中东南亚、非洲、欧美为主要的 出口地。长期来看，轮胎企业表示在我国国民收入不断增加，未来汽车的消费将依旧保持较高的增速，轮胎产销 两旺的局面并没有改变。 2、轮胎主要成本 轮胎行业原材料成本在总生产成本的比例超过80%，轮胎的主要原材料是天然橡胶和合成橡胶（45-50% ）、钢 帘线（15% ）、帘子布和炭黑，其中全钢胎天然橡胶比重高达45%，半钢胎的比重少些，半钢胎中天然橡胶和合成 橡胶的配比大约是1：1.5，而外资品牌主要集中在半钢胎市场，由于技术水平和配方上的差距，国内轮胎企业使 用天然橡胶的比例高于外资企业。 2010年以来轮胎的原材料价格大幅上涨。天然橡胶价格上涨幅度高达100%，合成橡胶价格上涨超过60%，钢连 线、帘子布等原材料均有不同幅度的上涨。相比而言，轮胎价格只上涨了20%左右。原材料价格的上涨使得轮胎企 业面临非常大的成本压力。虽然在此期间轮胎企业数次上调轮胎价格，按目前的轮胎价格天然橡胶价格在5200美 元/吨之下的话，大型的轮胎厂商能够还有一定的利润。如果超过这个价位，轮胎企业将面临亏损状态。由于受到 成本压力，部分企业已经暂停了新增产能的建设和投产计划。而山东境内许多小的轮胎生产厂商受制于成本压力， 依旧处于停工的状态。 3、轮胎企业的原料采购和库存 天然橡胶价格的剧烈波动改变了轮胎企业的采购周期。部分轮胎企业2009年每四个月采购一次，到2010年上 半年轮胎企业采购周期缩短至3个月，而到现在轮胎企业普遍采取随用随拿的采购方式，采购的数量视订单接收情 况而定。 大部分的轮胎企业表示目前的原料库存并不高，大致维持8-10天的生产库存，而周转库存可以维持1个月左右 的生产。部分企业有比较高的生产库存，可维持40天左右的生产。对于目前的价位，我们采访的轮胎企业普遍表 示并没有积极采购的意愿。大部分轮胎企业看空橡胶后市。多数表示将等橡胶开割之后，才考虑是否要进行较大 请务必阅读正文之后的免责条款部分 调研报告 规模的采购。 据我们调研，轮胎企业主要的采购方式包括：长约、船货、保税区现货。国内的轮胎企业采用长约采购模式 的并不多，主要采购为船货和保税区现货采购为主。其中船货采购大致占到70%，而船货采取缴纳保证金的交易模 式，其余部分采用保税区内现货采购。尽管目前保税区内货源较为充足，价格也相对有优势。但是在资金压力和 较低的采购意愿下，轮胎企业不可能大规模的由现货采购替代船货采购，这也限制了国内橡胶去库存化的速度。 4、轮胎企业的开工率和订单情况 轮胎企业的订单接收情况一般。企业表示内销的订单年前已经出现较为明显的下降，而出口的订单也开始出 现下降的趋势。国家的宏观调控措施使得多数轮胎企业面临较大的资金压力。同时受到成本压力以及用工荒等问 题，目前轮胎企业的开工率普遍保持在70-80%的水平。此外在轮胎调价之前，下游的经销商提前采购了部分轮胎， 前期工厂的订单已经部分透支的2季度的轮胎消费。 二、天然橡胶贸易商情况 作为连接天然橡胶企业和下游橡胶需求企业的桥梁，贸易商的参与市场起到了