焦煤焦炭耐心+防异动.PDF

南华期货研究 NFR 2015 三季报 焦煤、焦炭 焦煤焦炭：耐心+防异动 主 要 观 点：  产能过剩依然是导致焦煤焦炭阴跌的主要因素；  交易难度有所增大，每日震荡极小，平均两品种均约0.2%；  关注国际商品期货、国内债券、关税调整、环保执法严格程度变化、 中间环节库存变化的预期；  关注基建预期调整等； 南华期货研究所 索宝霆 煤焦研究员 从业编号：F0306392 电话：010 8316 8383 E-mail: suobaoting@ 手机/微信：138 115 11942 为提供更好服务，欢迎来电详细讨论！ /suobaoting 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 2015 年商品三季报 目录 第1 章 焦煤期货3 第1 章 第2 章 焦炭期货6 第2 章 免责申明100 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2015 年商品三季报 第1章 焦煤期货 第1章 行情回顾： 图1. 2015 三季度焦煤期货主力合约日K 线 数据来源：Wind 资讯、南华研究 本季度焦煤期货JM1601 合约开盘681 元每吨，9 月28 日收盘573.5 元 每吨，全季度累计下跌15.23% （-103.0 元）,振幅19.08%，成交量297 万手。 截止到9 月29 日早盘开盘前，本季度共计63 个交易日 （含夜盘），平均每日 成交量4.71 万手，平均每小时成交量约7536 手 （每交易日总交易市场6.25 小时，日盘3.75 小时，夜盘2.5 小时，遇第二天节假日则当晚无夜盘），平 均每日下跌0.242% （约-1.52 元）。 整体波动较小，除了7 月6、7 和8 日三天连续下挫及8 月20-25 日外， 整体性机会不大，并且大幅下挫后都有反弹，特别是7 月9 日，振幅达10%。 从盘面来讲短线机会难寻，似乎每一次突破都是假突破，成交量比较有限。 JM1601 历史波动性数据： 最近5 日 最近15 日 最近30 日 最近50 日 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 2015 年商品三季报 均值 0.2011 0.2085 0.2057 0.1967 标准差 0.0826 0.0447 0.0250