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创维数码
股票 香港/ 内地 公司动态 公司报告
创维数码 (751 HK) 2016 年7 月8 日
香港及内地/消费电子产品
6 月销量数据
买入
创维数码控股有限公司(“创维数码”)发布的2016 年 6 月销售数
据符合我们预期,智能电视机(4K )的销售量基本上亦符合我们 史达辉
预期。我们因而维持对公司的盈利预测,重申“买入”评级,目标价 (852) 2106 8356
6.80 港元。 kary.sei@ebscn.hk
中国市场电视机销量改善。2016 年6 月中国市场电视机总销售
量同比上升 22%至 67 万台。其中智能电视机(4K )的销量则
同比增加98%至28 万台。智能电视机(4K)的销售量于2016 年
6 月及于2016 年4 月至6 月分别约占电视机销售量的41%及
41% ,相比于2015 年6 月及于2015 年4 月至6 月分别约占
25%及21%有所提升。预计智能电视机(4K )可维持销售量增
长,推动公司利润率上升。
海外电视机销售量持续回升。2016 年6 月彩电事业部海外销售
量同比大幅上升113%至72 万台。
维持市场领导地位。根据北京奥维营销咨询有限责任公司(中
国电子视像行业协会发起和倡导成立的一家专注于消费电子和
家电行业的市场研究和营销咨询公司)称,按销量计算,创维
数码于截至2016 年5 月31 日止十二个月在中国电视机市场(包
括国内外电视品牌)的市占率为17.9%,仍然排名第一。
重申“买入”评级。由于公司销售数据大致符合预期,我们维持
对公司的盈利预测,重申“买入”评级,目标价6.80 港元。
主要风险包括:1)技术和客户偏好快速转变,2 )竞争激烈,3 )
原材料价格波动,4 )经济放缓和5 )货币风险。
中国光大资料研究有限公司 请参阅最后一页所载的分析员及公司披露事项以及免责声明
中国光大资料研究有限公司证券评级
买入 未来六个月的投资收益率领先相关行业指数15%以上
增持 未来六个月的投资收益率领先相关行业指数5%至15%
持有 未来六个月的投资收益率与相关行业指数变动幅度相差-5%至5%
减持 未来六个月的投资收益率落后相关行业指数5%至15%
沽出 未来六个月的投资收益率落后相关行业指数15%以上
披露事项
在评论中,本公司并无拥有相当于所分析上市公司1%或以上市值的财务权益(包括持股),与有关
上市公司无投资银行关系,并无进行有关股份的庄家活动。本公司员工均非该上市公司的雇员。上述
分析员并无于本报告所载的上市公司中拥有财务权益。
分析员保证
负责制备本报告的分析员谨此保证:-
本报告谨反映分析员对调研标的公司及/或相关证券的个人观点及意见;分析员的弥偿不会直接或间接
地与其就调研报告或投资银行业务所发表的观点及意见有任何连系;分析员并不直接受监管于及汇报
予投资银行业务;分析员没有违反安静期的规定,于本报告就相关证券发出调研报告;分析员并非本
报告的调研标的公司的主管及董事。
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