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正确地认识和运用技术指标的背离
第24卷第1期 金融教育研究 V01.24No.1
2011年1月 ResearchofFinanceandEducation Jan.20ll
正确地认识和运用技术指标的背离
——基于《证券投资技术分析》教学的思考
王辉
(江西财经大学金融与统计学院,江西南昌330013)
摘要:技术指标分析是证券投资过程中重要的分析手段之一。但人们对技术指标的背离存在
着认识上的偏差和运用上的误区。如何正确地认识和运用技术指标的背离,是教学和实践中必须
解决的重要问题。传统经典的技术指标背离忽视了指标本身的周期性规律,以致在运用时经常发
出不适宜操作的背离信号,影响股价未来走势研判的准确性。虽然技术指标背离的出现是比较明
显的行动信号,但这并不一定要立即采取行动。不宜单独使用背离,还应与其他指标相配合使用。
关键词:证券投资技术;教学和实践;技术指标;技术分析;背离;MACD;KDJ
中图分类号:G642;F830.91文献标识码:A
在国家级精品课程《证券投资理论与实务》的教学中发现,大多数学生和我国股票市场上的众多投资者
一样,对技术指标的背离存在着认识偏差,在运用上存在着误区。如何正确地认识和使用技术指标的背离,
是教学和实践中必须解决的问题之一。
一、传统经典的技术指标背离理论
背离,简单地说就是股价走势与指标走势的不一致现象。通常技术指标的背离有两种,一种是顶背离,
通常出现在股价的高档位置;另一种是底背离,一般出现在股价的低档位置。传统经典的技术指标背离理论
认为:当股价的高点比前一次的高点高,而指标的高点却比指标前一次的高点低,这就是所谓的顶背离现象,
是比较强烈的卖出信号。反之,当股价的低点比前一次的低点低,而指标的低点却比指标前一次的低点高,
也就是说,指标认为股价不会再持续下跌,暗示股价也会反向上涨,这就是底背离现象,是可以开始建仓的信
号‘¨。
征。下面以MACD、KDJ为例,结合图形对传统经典的技术指标背离理论进行阐释。
MACD指标也叫平滑异同移动平均线指标,是根据移动平均线原理所发展出来的指标,它是一项利用短
标。传统的MACD指标背离应用法则是:利用DIF指标的曲线形态与股价背离原则,当股价的高点比前一
次高点要高,而DIF指标的高点却比前一次的高点低,就出现了顶背离现象;
当股价的低点比前一次低,而DIF指标的低点却比前一次的低点高,就出现了底背离现象[2】。
随机指标KDJ是根据统计学的原理,通过一个特定的周期内出现过的最高价、最低价及最后一个计算
周期的收盘价及这三者之间的比例关系,来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV,然后根据平滑移
动平均线的方法来计算K值、D值与J值,并绘成曲线图来研判股票走势。传统的KDJ指标背离应用法则
是:当股价的高点比前一次高点要高,而KDJ指标曲线图上的K值、D值的高点却比前一次的高点低,这就
收稿日期:2010一11—29
作者简介:王 辉(1964一),男,安徽桐城人,经济学硕士,教授,硕士研究生导师,江西财经大学金融发
展与风险防范研究中心兼职研究员,主要研究方向:资本市场理论与实践。
万方数据
第l№ i辉t确地认议和t用技术指标的背高
叫顶背离现象。当艘价的低点比前一次低,lnI
KDJ指标曲线图上的K值、D值的高点却比前一次的高点高
这就叫底背离现象”。
新高,按照传统经典的技术指标背离理论,这两处MACD指标都出现了顶背离现象。同样,K叫指标也出现
了顶背离现象。
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