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[Table_Industry]
证券研究报告/行业月报 2017 年 07 月31 日
医药生物 政策即将进入密集落地期，龙头企业机遇远大于挑
战
[Table_Main]
[Table_Title] [Table_Finance]
评级：增持（维持） 重点公司基本状况
分析师：江琦 公司 股价 EPS PE PEG 评级
2016 2017E 2018E 2019E 2016 2017E 2018E 2019E
执业证书编号：S0740517010002
复星医药 29.15 1.16 1.32 1.58 1.86 25.13 22.08 18.45 15.67 1.18 买入
电话：021
中国医药 24.19 0.89 1.19 1.51 1.89 27.18 20.33 16.02 12.80 0.78 买入
Email：jiangqi@ 华东医药 46.54 2.98 1.89 2.41 3.03 15.62 24.62 19.31 15.36 0.93 买入
联系人：谢木青 国药一致 75.76 2.77 2.90 3.49 4.28 27.35 26.12 21.71 17.70 1.22 买入
迪安诊断 26.99 0.48 0.68 0.95 1.33 56.23 39.69 28.41 20.29 1.00 买入
电话：
上海医药 24.96 1.19 1.41 1.63 1.88 20.97 17.70 15.31 13.28 1.14 买入
Email：xiemq@ 安图生物 41.22 0.83 1.05 1.43 1.92 49.66 39.26 28.83 21.47 1.11 买入
[Table_Summary]
投资要点
行业投资观点：
[Tab_Prof] 1. 2017 年 1-6 月累积行业数据继续回暖，龙头企业强者恒强。2017
基本状况
上市公司数 253 年1-6 月医药制造业累计主营收入 14516.4 亿元，同比增 12.6%，较2
行业总市值(百万元) 3339340.47 016 年同期增2.6 个百分点；累计利润1,596.3 亿元，同比增长 15.9%，
行业流通市值(百万元) 2487651.67
108412 较2016 年同期增加2.3 个百分点，较2016 年全年增加2.0 个百分点，
[Table_QuotePic] 377305 继续呈明显回暖趋势。下半年两票制、零差率、新医保目录、医保谈判
行业-市场走势对比
目录、医保支付价格等政策密集落地，我们认为对于行业机遇与挑战并
17% 医药生物 沪深300
存，对于龙头企业机遇大于挑战，对于实力差的小企业，挑战很大，未
13%
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