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（四）我国对外直接投资一般应坚持的原则 1．充分考虑本企业的经营优势，主要是资金、技术、设备、产品、管理、营销等方面的能力，在此基础上选择最佳投资机会； 2．以在东道国规定的优先发展领域内的投资机会和能够享受优惠待遇的投资机会为优先选择对象； 3．优先考虑能够带动设备、原材料和劳务的出口，具有综合投资效益的投资机会； 4．优先考虑投资少见效果快的投资机会； 5．优先考虑具有广阔发展前景的投资机会。 四、国际投资项目的可行性研究 （一）投资项目可行性研究的概念 （二）投资项目的可行性研究的基本任务 （三）投资项目可行性研究的主要内容 （四）投资项目可行性研究报告的编制 （一）投资项目可行性研究的概念 投资项目的可行性研究：主要是从经济 和技术方面对投资项目的可行性进行论证， 研究投资项目在技术上的可行性和经济上的合理性。 通过对产品生产的关键因素和生产的各种备选方法的规定 或分析，提出供选择的可行投资方案。 （二）投资项目的可行性研究的基本任务 投资项目的可行性研究的基本任务： 必须为工业项目的投资决策提供技术、经济和商业上的依据。应该对影响产品生产的关键因素，实施生产的各种备选方法，一并作出规定或予以分析。 （三）投资项目可行性研究的主要内容 投资项目可行性研究的主要内容： 必须分析工业项目的全部基本组成部分和所涉及的问题。 境外投资项目的可行性研究主要包括以下内容： 1．市场研究：主要研究分析市场的方向、容量、成长性、特性、价格和竞争态势，并由此探索相应的市场战略方案。 2．生产研究：主要包括生产资源、厂址选择、生产技术等方面的内容。 3．财务和经济研究：主要是要说明总投资费用和生产总成本以及投资项目在财务和经济上的生存能力。财务和经济研究首先要确定总的投资费用和项目筹资来源。 东南大学远程教育 国际经济技术合作 第 九 讲 主讲教师：徐力行 第五节 国际投资决策 一、投资决策的概念与特点 二、投资决策的类型和基本方法 三、投资机会决策 四、国际投资项目的可行性研究 五、国际投资决策中的财务分析方法 六、筹资决策 （四）投资项目可行性研究报告的编制 可行性研究报告的内容包括： （1）承办企业的基本情况和条件以及项目背景； （2）市场和生产能力； （3）原材料和投入； （4）座落地点和厂址； （5）项目设计(技术、设备和土建工程)； （6）管理机构、管理费用和职工定员； （7）项目实施进度； （8）资金概算和资金来源； （9）财务和经济分析。 五、国际投资决策中的财务分析方法 财务投资决策的核心内容是成本和收益的比较。现金流量贴现分析是财务分析最基本的方法，通过对投资收益的评价选择出优化投资方案。 （一）净现值分析法 （二）内部报酬率分析法 （三）现值指数分析法 （一）净现值分析法 净现值（NPV）：是以企业的综合 资金成本或预期收益率为贴现率，将投资 项目存续期内所产生的全部现金流入量与流出量折算成现值， 其差值就是净现值。 净现值分析法：根据投资项目净现值的大小，来判定投资方 案的可行性或优先顺序。 n NPV＝ ∑ CFt（1－T）/ （1＋K0）t —I0 t＝1 n n NPV＝ [ ∑ CFt（1－T）/ （1＋K0）t ]—[ ∑ I t / （1＋K0）t ] t＝1 t＝1 净现值分析法例一 某一投资方案的最初投资为100000元， 项目存续期每年税后收益流量都是27000元， 如果投资者以10％的折现率进行计算，则项目净现值为 时期 0 1 2 3 4 5 投入 100000 收益 27000 27000 27000 27000 27000 现值系数 (10％) 各年现值 净现值= 1/1.10 1