经济乱世藏黄金-诺亚财富.pdfVIP

信托专题报告 2010 年 08 月 27 日 诺亚财富管理中心 李要深 高级研究员 经济“乱世”藏黄金 0212326 liyaoshen@ —— 黄金应作为长期配置资产 近期报告： 报告摘要： 题目 （日期） 信托产品周报 （2010-08-26 ）  黄金历经十年牛市，黄金投资受到追捧。各家金融机构竞相推出黄金 信托产品周报 业务。 （2010-08-19 ） 信托产品周报 （2010-08-12 ）  黄金饰品适合消费，纪念性金币、金条适合收藏，普制金币、金条适 “靴子”落地，银信合作 合投资。 整装待发 （2010-08-12 ） 信托产品周报  就近 10 年的长期表现来看，黄金投资的回报远远超过股市。 （2010-08-05） 后银信合作时代，债券类  黄金跟通货膨胀没有较大的相关性。黄金之所以能抵御通货膨胀，是 产品大有可为 （2010-08-03） 因为黄金由金融（货币）属性产生的避险功能。 信托产品周报 （2010-07-15 ）  黄金价格主要受美元和经济周期的影响。其中，黄金价格与美元呈现 评“银信合作被叫停”事 件 较高的负相关关系。美元扬则金价抑，美元抑则金价扬。 （2010-07-08） 信托产品周报  对于普通投资者来说，黄金短期投资风险较大，实物黄金适合作为长 （2010-07-08） 流动性制约信托产品发 期配置的资产。黄金投资需注意品种的选择和比例的控制。 展 （2010-06-25 ） 信托产品周报 （2010-06-24 ） 高端财富出海路途艰险 （2010-06-11 ） 信托产品周报 （2010-06-10 ） 请关注末页风险提示与免责申明 1、黄金投资受到追捧 最近 10 年是黄金的牛市，2008 年底开始的行情可以看成是黄金投资的“盛宴”。人 民币黄金现货价格在近 10 年时间里上涨超过三倍（见图 1）。 图1 人民币黄金现货2001～2010 年价格走势图（单位：元） 300 250 200 150 100 50 0 数据来源：财汇数据，诺亚财富整理 将视线回溯至布雷顿森林体系时期。1944 年建立的布雷顿森林体系使金价长期维持 在 35 美元/盎司的价位，这种情形在 1968 年遭到“黄金双轨制”的动摇。近 40 年 的黄金价格从 35 美元/盎司上涨到超过 1200 美元/盎司，增长巨大（见图 2 ）。