从PE溢价征税时点说起(2012.4.16,第二稿).doc

从PE溢价征税时点说起 —资本溢价转增注册资本税收问题探析 日前，一位来自深圳的PE从业者通过微博宣称，上海市部分区已经开始对PE资本公积转注册资本开始征收25%所得税。这则微博很快引起了媒体注意，开始热议资本溢价转增注册资本的纳税时点问题。笔者试对资本溢价转增注册资本是否征收所得税进行分析。 案例一： M公司由两位自然人股东张先生和李先生创立，注册资本1000万元，张先生和李先生分别持有60%和40%股份。2012年2月，由于A创投机构（有限责任公司）看中M公司的未来发展前景，拟对M公司进行投资，经评估M公司价值为4000万元，因此A创投机构注入资金4000万元，其中1000万元作为注册资本，另外3000万元作为资本溢价。M公司增资扩股后，张先生、李先生、A创投机构分别持股30%、20%、50%。 2012年3月，M公司将资本公积3000万元全部转增注册资本资本，转股后，张先生名下的注册资本为1500万元，李先生名下注册资本为1000万元，A创投机构名下注册资本为2500万元。 2012年4月，自然人股东李先生将其持有的20%股权作价2000万元转让给张先生，C创投机构将持有的50%股权作价4500万元也转让给张先生，至此张先生持有M公司100%股权。 税收分析： （一）A创投机构税收分析 1、A创投机构投资时 A创投机构投资时，该项投资行为不涉及企业所得税问题。同时M公司接受投资的行为，虽然形成了3000万元的资本溢价，但其仍属于投资者的投入，不属于纳税范围。 2、M公司用3000万资本公积转增资本时 此时，虽然A公司持有M公司的注册资本金额由1000万元，增长到2500万元，但是资本溢价属于投资者投入的一部分，而所得税应当是对股东投入成本取得的所得征税，而不能对投入成本本身征税，资本溢价和注册资本都是股东投入的组成部分，其身份转换，并不能产生所得，因此A创投机构对转股的1500万元资本公积不确认所得。 《国家税务总局关于贯彻落实企业所得税法若干税收问题的通知》的规定投资企业将股权（票）溢价所形成的资本公积转为股本的，不作为投资方企业的股息、红利收入，投资方企业也不得增加该项长期投资的计税基础。关于明确个人所得税征收管理若干具体问题政策适用的通知股东因企业追加投资而从其他股东支付的溢价中取得个人收益时，按照“利息、股息、红利所得”项目征收个人所得税。 （一）张先生的纳税分析 根据国税函【1998】289号文件规定，张先生在资本溢价转增资本时，由于新股东的加入，取得了溢价部分，应该缴纳个人所得税400万×20%=80（万元） （二）王先生的纳税分析 对于王先生来说，投资入股时，形成了200万资本公积，而资本公积转增资本部分是400万元，因此可以看做转增资本的400万资本公积中，有200万元是由王先生自身投入的，其并没有取得所得，无需缴纳个人所得税，也不能增加计税基础，而剩余的200万部分是王先生从李先生投资增加的资本公积1000万元中得到的，因此应该征收个人所得税，并同时增加计税计税。 1、资本公积转增注册资本时 王先生缴纳个人所得税=200万×20%=40（万元） 2、王先生转让股权时 王先生缴纳个人所得税=1400-（1200+200）=0 （三）李先生的纳税分析 由于李先生投资时产生了1000万元的资本公积，而李先生资本公积转增资本部分只有400万元，因此可以认定李先生是以自身投入的资本公积转增资本不应征收个人所得税，其计税基础保持2000万元不变。 李先生转让股权时，股权转让所得为0，李先生平进平出，不缴纳个人所得税。 （四）对张、王、李三位股东均按照400万所得额征收个人所得税的观点不妥。 目前，还有一种观点是，在资本公积转增资本时，张、王、李三位股东均对资本公积转股金额400万元征收个人所得税，并同时增加投资的计税基础。个人认为，对资本公积转增资本已属不妥，这种计税方式更为不妥。在本例中，王先生和李先生的纳税就会变为 ： 1、资本公积转增资本时 王先生个人所得税=400万×20%=80（万） 李先生个人所得税=400万×20%=80（万） 2、王先生转让股权时 王先生个人所得税=1400万-（1200+400）=-200（万元） 李先生个人所得税=2000万-（2000+400）=-400（万元） 王先生和李先生居然都出现了股权转让亏损，而之所以造成这种情况，就是由于前述资本公积转增资本时，一律按照转股数额征收个人所得税的结果。转股时缴纳的税款，在股权转让时转化为了计税基础，在没有足够股权转让所得的情况下（如李先生至少按照2400万元转让），会导致自然人在实际没有所得的情况下，多缴纳了个人所得税。这一点从李先生纳税情况更为明显，李先生投入2000万元投资成本，转让股权取得收