国泰安算法交易介绍.ppt

* * 可选择的策略有： VWAP、 VP、TWAP、 Sniper、Schedule，MOC，MP 策略参数根据策略的不同，有些参数不可用 * 第四部分 算法策略选择界面 母单监控 * 子单监控 注 ：买入600028，下单量1000000，VWAP算法，开始时间：10：20，结束时间：15：00 * 成交量监控 注 ：买入601398，下单量1000000，Schedule算法，开始时间：10：23，结束时间：15：00 * 价格监控 注 ：买入601939，下单量1000000，VWAP算法，限价：市场均价，容忍度：0% * 偏离率监控 注 ：买入601398，下单量1000000，VWAP算法，限价：市场均价，容忍度：0% 均价偏离率=（市场均价-成交均价）/市场均价 *100% 初始偏离率=（初始价-成交均价）/初始价 *100% * 谢谢！ * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 国泰安算法交易系统介绍 第一部分 引 言 我们在交易过程中最关心什么？ 执行效率 交易员越来越多的精力集中在如何提高委托指令的执行效率上 交易机会 If you trade，you will push the market. If you don’t trade, market will push you. 交易成本 大单交易带来巨大的市场冲击成本。 交易佣金 交易效果 选择合适的基准价：昨日收盘价、开盘价、初始价、指定时间段内的市场成交均价 实际成交价与基准价之差的偏离程度，稳定程度 * （数据来源： Aite Group LLC） * 成本构成 （数据来源：Aite Group LLC） * 黑匣交易、机器人交易、自动化交易 算法交易系统： 用户输入一个交易指令，由算法模型自动计算下单的时间、数量、价格等，当条件符合时，自动进行交易。 应用范围： 算法交易被对冲基金、养老基金、共同基金以及其他机构交易者广泛使用。 可用于交易股票，权证，期货，外汇，固定收益债券。 可用于做市、跨市套利、期现套利和单边投机 * 改变投资风格 指数基金调整个股的投资比例，追踪指数 调整投资组合 调整资产在股票，债券，现金之间的配置 资产配置 大量买入股票，投资 大量卖出股票，套现. 投资或套现 什么时候使用算法交易？ 为什么使用算法交易？ 执行效率高 交易机会多 交易成本低 及时根据市场流动性调整交易策略 智能拆单、自动交易 隐藏交易目的 减少市场冲击 实时的市场报价信息 * 第一代算法：基于历史数据 进行动态优化 交易量加权平均价格(VWAP) TWAP （交易时间加权平均价格） VP(交易量参与度） 限价交易（LIMITEDPRICE） 基于历史交易数据，个股流通盘、流动性、财务数据等 具有不同交易目的：执行效率优先/固定时间优先/价格优先 * 第二代算法：成本与风险最优化 implementation shortfall（IS） At Open 开盘价 At Close 收盘价 目标：寻找交易成本与风险的最佳平衡点，使总成本最小化。 为优化市场冲击和风险之间的交替作用而设计。 应用了静态、动态优化方法更加有效的控制风险 * 第二代算法：成本与风险最优化 implementation shortfall（IS） * 时间 市场冲击 风险 市场冲击+风险 最优时间 第三代算法：挖掘隐藏的流动性 Seeking Dark Liquidity 目的：寻找潜在的暗流资金 电子探测技术 识别对手方的交易意图 未来算法研究领域 复杂事件处理（CEP） 新闻交易 交易单分段运输模型（OSM ） 模式识别 第二部分 算法交易简介 未来算法研究领域 复杂事件处理（CEP） 新闻交易 交易单分段运输模型（OSM ） 模式识别 美国市场 Goldman Sachs 第三部分 国泰安算法系统简介 * 国际主流算法策略 支持多品种交易 灵活的参数配置 完整的盘前分析 全方位的盘中监控 强大的盘后评估。 第三部分 国泰安算法系统简介 * 算法策略 执行策略 交易目标优先级别 价格 量 时间 VWAP 追踪区间市场均价，保证成交效率。 1 2 ?3 VP 按指定的参与度跟踪市场成交量。 2 1 ?1 Schedule 在指定时间段内按计划下单，保证完成率