盛大矿业估值 - 三创投资管理.pptx

山东盛大矿业股份有限公司第二期募资项目评估 ;目 录;盛大矿业成立于03年5月，08年5月整体改制为股份有限公司，目前总股本为1.9亿股，拥有三个采矿权与三个探矿权，实际控制人为张安康先生。;公司目前业务主要为铁矿石开采，2010年铁精粉产量31万吨。2011年上半年铁精粉产量达到20万吨左右。（大浞河铁矿改扩建工程自08年底启动，11年底完成。2012年该矿达到200万吨开采能力）; 盛大矿业大浞河铁矿Ⅱ矿区资源储量：; 公司拥有的金矿资源;2011年上半年盛大矿业实现营业收入2.78亿元，净利润1.17亿元。公司预计2011年能够实现净利润2.0亿元左右。;截止2011年6月30日，公司总资产8.03亿元，股东权益3.48亿元，资产负债率56.7%;董事长张安康，1956年出生，毕业于东北矿业大学选矿工程专业，高级工程师，享受政府特殊津贴，任山东省委政协委员、莱州市人大常委、中国黄金学理事、???国黄金协会常务理事，山东省黄金协会副会长。张安康在矿业企业的生产管理方面有近三十年的丰富经验，并曾荣获“全国优秀青年星火企业家”、“全国黄金行业优秀企业家”、“‘十五’期间全国黄金行业科技突出贡献者”、山东省“有突出贡献的中青年专家”等荣誉； 公司共有董事9 名（含独立董事），其中有6 名在矿山行业特别是黄金采掘冶炼企业有超过20 年的从业经验，在黄金等有色金属采掘、冶炼方面有着丰富的生产、经营、安全和管理经验； 截止2010年末，公司拥有员工总数310名，其中勘探、采选、冶炼、机电及化验等专业技术人员占公司总人数（外包队人员不计）的30%以上；;盛大矿业采矿与洗选铁精粉工艺流程：;盛大采选矿模式是采掘、洗选矿一体化作业，其中井下采矿全部外包，公司员工负责选矿与整体管理经营。该模式在企业用工与安全管理方面具有显著优越性。;盛大矿业长期目标是成为国内最大矿山采选行业龙头企业，销售超百亿，净利润20亿元以上的以勘、采、选、冶、投资、融资于一体的国际知名的跨国经验大型矿业投资公司。;盛大矿业战略目标解读：立足目前铁矿业务，募集资金（私募+IPO）开发焦家深部特大金矿项目，积极拓展国内外金、铜、锌、铁矿的收购，形成自有勘探能力。;本次融资项目与计划：;本轮融资收购项目基本情况：------ 山东莱州焦家深部特大金矿;金矿地理位置：矿床深部位于莱州市东北28km处，北起贾家村，南至南吕村， 属莱州市金城镇管辖。;; 位置与工作范围;金矿地表为农田，矿藏位于海平面下1000米左右，I号矿平均深度-860米;;行业分析：---- 铁矿石与中国钢铁;中国铁矿石消耗50%以上需要进口，进口矿主要来自澳大利亚、巴西和印度。;过去10年国内生铁产量复合增长率16.2%，房地产与基础设施的迅猛发展是主要拉动因素;由于进口铁矿石主要来自全球三大铁矿巨头（澳大利亚力拓、必和必拓以及巴西淡水河谷），国内铁矿石企业没有自主定价权，只能跟随国际市场价格。; 河北迁安铁精粉66%干基含税价格波动 （2011年1月初至10月20日）;国内铁矿石与钢铁行业小结：在未来20年内，国内铁矿石开采为中性投资评级;世界黄金交易价格自2000年至今一直处于涨势，期间最高涨幅达到6.54倍，目前为5.75倍；过去11年黄金价格的复合增长率达到17.24%；;虽然美元贬值是黄金价格上扬的一个主要因素，但黄金价格并不只是相对美元上涨。除了美元之外，黄金价格相对与欧元、日元、英镑、加元和印度卢比都在近年创下历史新高，黄金对全球几乎所有货币都升值，显示出黄金价格的升势相当全面。只要世界各国央行继续保持宽松的货币政策，金融危机的隐患未被消除，黄金牛市就不会终止。--------- 张曦 财通证券研究所大宗商品与贵金属首席研究员/2011年4月20日;盛大矿业估值：;盛大矿业估值：;盛大矿业估值：;盛大矿业估值：;估值结论：;;盛大矿业目前的资金需求是筹集金矿前期建设5亿元、收购剩余45%股权8.73亿元，两项合计约13.73亿元。;投资前景预测：本项目预计总收益可超过4.7倍;项目投资评估结论：