深交所多层次资本场上公司2012年报实证分析报告.PDF

深交所多层次资本市场 上市公司 2012 年报实证分析报告 深交所综合研究所年报分析课题小组 责声明：本报告使用数据均来自上市公司年报，本报告结论系深交所综合研究所 年报分析课题小组对上市公司年报数据所做出的客观陈述及独立分析意见，不构成对上 市公司年报数据的真实性、准确性、完整性和及时性的确认，承诺或保证，也不代表深 交所立场或意见。 本报告任何内容不构成投资建议，对任何因直接或间接使用本报告内容造成的投资 损失或其它损失，深交所综合研究所年报分析课题小组不承担任何责任。 任何机构或个人使用本报告内容,即 为已完全知悉,理解并接受本声明全部内容。 前言 截至2013 年4 月30 日，深交所1538 家上市公司如期披露了2012 年年报， 主板公司482 家，中小企业板公司701 家，创业板公司355 家。其中，2012 年 主板因退市减少2 家上市公司，中小板、创业板IPO 分别新增55 家和74 家上市 公司。随着多层次资本市场建设的推进，深交所上市公司在国民经济特别是新兴 产业和中小企业中的代表性不断增强，年报数据从一个侧面反映出了资本市场支 持和服务实体经济的状况，也在很大程度上体现出了转型时期经济运行和经济发 展的复杂性和一些趋势性特征。 全样本统计分析显示：（1）上市公司营业收入保持增长态势，利润增长承 。 公司研发投入持续加大，并购重组继续保持活跃并呈现出新特点，现金分红意识 和力度进一步增强，机构投资者参与公司治理的积极性有所提高；多层次资本市 场支持国民经济重点领域和薄弱环节的能力继续提升。（2）三个板块差别化发展 特征日益凸显。主板公司业绩集中度进一步提高，传统行业继续做优做强。中小 板优势企业稳步成长，细分行业龙头不断涌现。创业板创新型特征更加突出，部 分优质企业脱颖而出。（3）上市公司当前面临一定的经营困难，少数行业出现整 体经营困境。要素产出效率下降，应收账款和存货周转速度减缓。公司业绩分化， 优秀企业正在崛起并将产生积极影响。 1 一、2012 年度上市公司总体情况分析 2012 年是十二五的第二年，在复杂多变的内外经济环境下，“转方式、调结 构”逐步向 深推进，我国经济整体保持平稳增长但增速有所放缓，深交所各板 块上市公司在取得较好发展的同时，也面临一定的经营压力，依托资本市场支持 积极创新、做强做大的意识不断增强。 一）营业收入继续保持增长态势，利润增长承压 2012 年，深交所上市公司平均营业收入同比增长4.71%，其中主板、中小板 和创业板增长率分别为 1.8%、10.36%和15.69%。回顾2009-2012 年，各板块公 司在募投项目建设、产能扩大、营销网络铺设、人才引进、技术创新等多重因素 的推动下，营收规模逐年稳步增长。以各期末上市公司为样本，3 年间主板、中 小板、创业板公司平均营收规模分别增长72.67%、58.9%和65.64%，对应的年复 合增长率分别为19.97%、16.69%和18.32%。 表1 2012 年上市公司总体业绩情况 单位：亿元，%，元/股 板块 平均营业收入 平均净利润 平均每股收益 净资产收益率 主板 68.81 3.06 0.34 8.74 中小板 21.42 1.40 0.40 8.75 创业板 5.40 0.68 0.40 7.30 全部公司 32.58 1.75 0.37 8.59 2012 年，深交所 770 家上市公司实现净利润增长，公司占比50.07%，768 家公司利润下降，占比49.93%。2012 年，深交所上市