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证券研究报告
2018 年3 月19 日
机械
智能制造加速发展,工程机械展望乐观
行业动态
目标 P/E (x)
股票名称 评级 价格 2018E 2019E
行业近况
康尼机电-A 推荐 19.39 17.6 13.6
上周机械板块(sw 机械指数)下跌 2.59% ,跑输大市,上证综指 大族激光-A 推荐 63.00 27.3 22.0
下跌1.43% ,深圳成指下跌2.28%。本周我们继续看好工业互联网、 三一重工-A 推荐 10.15 20.1 16.6
工程机械等子板块标的,持续提示工程机械 3 月销量超预期。本 恒立液压-A 推荐 37.10 29.5 20.1
周投资组合为A 股恒立液压、大族激光、康尼机电、三一重工;H 中联重科-H 推荐 4.94 10.8 9.6
股中联重科。调出先导智能、浙江鼎力、港股海天国际主要是由
于前期涨幅较高,而短期缺乏催化剂。
评论
工业自动化:智能制造加速发展。2018 年政府工作报告中提出,
推动集成电路、新能源汽车等产业发展,发展工业互联网平台,
创建“中国制造 2025”示范区。受益国内人口红利消失和工程师
红利凸显,工业互联网有望加速落地。维持推荐大族激光,关注
精测电子、东杰智能、埃斯顿、弘亚数控,港股津上机床中国。
工程机械:销量数据向好,前景展望乐观。1~2 月,挖掘机、装载
机、压路机、推土机行业销量分别为 21,800/14,703/1,964/1,068
台,分别同比增长 14.3%/27.8%/24.4%/34.8%。草根调研显示,3 中金一级行业 工业
月份挖掘机销量增速将超 30%。由于汽车起重机、混凝土机械基
数相对较低,受益环保标准趋严、汽车底盘排放标准升级等利好, 沪深300 中金机械
预计汽车起重机、泵车 3 月份销量增速有望超过挖掘机。我们维 139
持2018 年挖掘机、泵车、汽车起重机、装载机和叉车销量分别同 126
比增长20%/20%/20%/10%/15%的判断。继续推荐三一重工、恒立 )
% 113
(
液压、中联重科-A/H ,关注柳工、建设机械。 值
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