实现并持续通货膨胀实现并持续通货膨胀成长战略.pdf

安倍安倍经济学经济学 1周年1 周年： ： 金融金融 ・・财政财政政策政策成功成功 安倍安倍经济学经济学 11 周年周年：： 金融金融 ・・财政财政政策政策成功成功 实现并持续通货膨胀实现并持续通货膨胀 实现并持续通货膨胀实现并持续通货膨胀 成长战略成长战略，痛并坚持，痛并坚持 成长战略成长战略，痛并坚持，痛并坚持 伊藤伊藤 隆敏隆敏 东京东京大学教授大学教授 伊藤伊藤 隆敏隆敏 东京东京大学教授大学教授 要点要点 要点要点 ○大胆○大胆的金融政策使的金融政策使通货膨胀率稳步上扬通货膨胀率稳步上扬 ○大胆○大胆的的金融政策使金融政策使通货膨胀率稳步上扬通货膨胀率稳步上扬 ○短○短 财政刺激和财政刺激和中期性中期性财政财政重建两手抓重建两手抓 ○短○短 财政刺激和财政刺激和中期性中期性财政财政重建两手抓重建两手抓 ○成长○成长战略战略的课题执行的课题执行迟缓迟缓印象很强烈印象很强烈 ○成长○成长战略战略的的课题执行课题执行迟缓迟缓印象很强烈印象很强烈 倍晋三政权的经济政策 “安倍经济学”于 2012 年 11 月 14 日，即从当时的野田佳彦首相发出 安解散众议院通告开始拉开了序幕。选举大战中，安倍将摆脱通货紧缩定位为日本经济复苏的关 键，并强烈要求日本银行采用通货膨胀目标并将政策转移到大胆的宽松货币（第一支箭）上。 宽松货币政策和预期通货膨胀率的上升将对日元贬值促 使出口增加，民间资金流向风险资产从而激活资本市场，设 备投资扩大产生积极促进作用而备受期待。意图在于，通过 将政策转移到宽松货币的同时，增加短期性财政支出 （第二 支箭），以期真正摆脱通货紧缩。 要一下子打破自 1998 年以来持续了 15 年的通货紧缩均 衡，需要强有力政策的支持。除了民间需求，还要通过政府的 财政支出来提高总需求。而且在提高预期通货膨胀率的同时， 缩小供求差距，力图摆脱通货紧缩。这些就是重视 “预期”概 念的“新凯恩斯派（即凯恩斯主义/New Keynesian）”的一揽 子政策。