凯迪投资有限责任公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告.docx

  声 明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按照中诚信国际的评级流程及评级标准，履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。 七、本次评级结果中的主体信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债券存续期内，中诚信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级， 根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。  跟踪评级原因 根据国际惯例和主管部门的要求，中诚信国际在债务融资工具存续期内每年进行定期跟踪评级。 近期关注 新疆维吾尔自治区依托独特的地理位置和资源优势，经济发展潜力大 近年来，依托独特的地理位置和资源优势，农业和能源产业等传统的优势产业带动新疆经济稳步增长。2017 年，新疆实现地区生产总值（GDP） 10,920.09 亿元，比上年增长 7.6%。其中，第一产业增加值 1,691.63 亿元，增长 5.6%；第二产业增加值 4,291.95 亿元，增长 5.9%；第三产业增加值 4,936.51 亿元，增长 9.8%。第一产业增加值占地区生产总值的比重为 15.5%，第二产业增加值比重为 39.3%，第三产业增加值比重为 45.2%，第三产业成为拉动经济增长的第一动力。全年人均生产总值45,099 元，比上年增长 5.8%。 2017 年，新疆完成固定资产投资（不含农户） 11,795.64 亿元，比上年增长 20.0%。在固定资产投资中，第一产业投资 552.33 亿元，增长 13.3%；第二产业投资 3,237.74 亿元，下降 15.1%，其中，工业投资 3,195.06 亿元，下降 13.1%；第三产业投资 8,005.57 亿元，增长 44.9%。 图 1：2013 年~2017 年新疆 GDP 和固定资产投资情况 资料来源：新疆各年度统计公报，中诚信国际整理 农业方面， 2017 年新疆达到粮食种植面积 3,433.64 万亩，比上年下降 4.7%。其中，小麦种植面积 1,792.43 万亩，下降 7.3%；玉米种植面积 1,369.34 万亩，下降 0.6%。棉花种植面积 3,326.20 万亩，增长 2.9%。油料种植面积 360.50 万亩，增长 0.1%。甜菜种植面积 109.41 万亩，下降 5.4%。同年，新疆达到粮食产量 1,447.60 万吨，比上年减产 4.3%。其中，夏粮产量 651.90 万吨，减产 10.4%； 小麦产量 649.85 万吨，减产 10.1%；秋粮产量 795.70万吨，增产 1.4%；玉米产量 691.54 万吨，增产 4.2%。 2017 年，新疆实现棉花产量456.60 万吨，增产8.7%； 油料产量 71.20 万吨，减产 0.3%；甜菜产量 530.68 万吨，减产 4.4%。 工业方面， 2017 年新疆全部工业增加值3,229.09 亿元，比上年增长 6.1%。规模以上工业增加值 3,059.57 亿元，增长 6.4%。在规模以上工业中， 按经济类型划分，国有控股企业增加值 1,924.05 亿元，增长 8.4%；集体企业增加值 2.27 亿元，增长24.1%；股份制企业增加值 2,800.39 亿元，增长 5.1%；外商及港澳台商投资企业增加值 71.38 亿元， 增长 11.4%；私营企业增加值 452.53 亿元，增长 1.8%。按工业三大门类划分，采矿业完