民营企业外资企业上市关注法律问题pptPowerPointPresentation.ppt

（五）关联交易问题 关联企业多、关联交易多一般是家族色彩浓厚的民营企业的最大问题。以资产收购、股权转让、增资等办法, 剥离或收购部分关联企业是斩断关联交易常用的方法。但鉴于该等方法本身就有关联交易之嫌,因此，在实施时应确保关联交易定价的公允性，在交易过程中，应聘请适格的会计师或资产评估师等独立中介机构介入,以求得公允的定价依据。 规范关联交易有以下原则： 1.避免不必要的关联交易； 2.对于必须的关联交易要保证关联交易价格的公允性； 3.需完善公司法人治理架构，完善股东大会和董事会的运作规则，履行关联股东和关联董事在关联交易表决事项上的回避制度等。 （六）其他注意事项 （1）完善公司治理结构。 民营企业与家族经营常常密不可分，家族企业往往集所有权与经营权于一身，缺乏有效的监督机制；产权界定不清还会导致家族企业的所有权与经营权不分。 为此，需建立健全包括股东大会、董事会、监事会、独立董事、关联交易回避表决等制度在内的公司治理结构、使公司发挥最大经营绩效，产生最大利益，并减少股东与经营者之间利益冲突。 （2）健全财务制度，规范会计行为。 不少企业在财务上存在设置账外账、账目不清，信息失真，财务管理混乱的现象。为了公司的持续发展，利用公司改制的机会，使得公司财务核算规范化。例如税务问题，如果在提交发行申请前存在偷税或漏税情况的，原则上应补清税款，充分披露有关情况；对于地方政府给予企业优惠的税收政策与国家政策不符的，应由律师对纳税的合法性出具意见，充分披露需要补税的风险和补税责任的承担主体。 （3）需要有企业发展的长远规划。 企业在制定发展目标时，应从长远考虑，在正常经营时就应该考虑包括发行上市在内的融资策略，使资金跟得上企业长远发展的需要，而不能等到企业面临资金困难时才想到去融资。 同时，考虑募集资金投资项目时，要考虑投资方向的科学性，认真地进行可行性研究，以适合企业的发展，避免上市之后即出现变更募集资金投向的情况，影响公司的市场形象。 外资企业上市主要涉及的法律问题  随着我国新《公司法》及《证券法》的修改，以及商务部、中国证监会、国家税务总局、国家工商总局、国家外汇管理局五部委颁发的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》及商务部、中国证监会等六部委颁发的《关于外国投资者并购境内企业的规定》等细则的出台，外商投资企业投资国内资本市场的力度正在不断加大。 目前在中小板上市的外资企业有成霖股份（002047），（属台资控股企业），海鸥卫浴、深圳信隆实业（为外资控股公司），永新股份、伟星股份、中捷股份等公司（外资参股公司）。 外商投资企业改制上市的法律架构? 外经贸部《关于设立外商投资股份有限公司若干问题的暂行规定》（1995.1.10）、《关于外商投资股份公司有关问题的通知》（2001.7.12）以及《关于上市公司涉及外商投资有关问题的若干意见》为外商投资企业依法改制重组为外商投资有限公司，为此后的申请发行上市规定了具体的程序和条件，同时也为外商投资企业申请发行A股并上市提供了重要的法律依据。 外商投资企业的发起人问题 选择发起人股东：根据《公司法》的规定，股份公司应有2名以上200名以下的发起人，且半股以上的发起人应在中国境内有住所。发起人股东选择正确与否，关系到拟上市公司建立合理制衡的股权结构和正常的公司治理结构，也关系到公司的正常运转。 一般情况下，外商投资股份有限公司的中方发起人不得为自然人。但被股权并购境内公司的中国自然人股东持股时间在一年以上，经批准，可继续作为变更后所设外商投资企业的中方投资者。 外商投资股份有限公司中的外国股东可以是“外国的公司、企业和其他经济组织或个人”，包括国外有限合伙制企业以及其他非公司性质的组织。 选择其他外商投资作企业为拟上市公司的发起人时，该发起人按照国家工商行政管理局的有关规定，经符合下列条件：　　1）认缴出资额已经缴足；　　2）已经完成原审批项目；　　3）已经开始交纳企业所得税。　 经审查后，原登记机关应为其出具具备投资资格的证明。 关联交易问题 外资企业的控股公司，一般都与其在中国境内设立的企业从事相同或相似主营业务，在中国境外的其他渠道、网络（包括采购和销售）也由其掌控，拟改制重组的外资企业与其控股股东、其他关联企业之间不可避免地存在大量的关联交易。 因此，怎样建立起拟上市公司相对独立、完整的产、供、销体系，保证其有独立面向市场的能力；怎样避免拟上市公司与其控股股东以及关联企业之间的同业竞争，以及在重组中采取何种措施、何种方式来有效地清除或解决同业竞争；怎样规范、避免或者减少拟上市的公司与其控股股东、关联企业之间大量产生的关联交易，这些都是外资企业改制、重组中将会遇到的难点。 根据证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报