《博弈论与信息经济学》课件（全套）.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 二、买卖双方偏好相同，但卖主的类型连续分布 假定车的质量在[2000，6000]区间上均匀分布，密度函数为1/4000。 如果所有的车都在市场出售，消费者愿意购买的价格为车的预期质量E?=4000?P=4000?E?=3000?P=3000?E?=2500?P=2500…?P=2000,唯一的均衡价格是P=2000。 二、买卖双方偏好相同，但卖主的类型连续分布 如果用需求曲线表示买者愿意支付的最高价格与市场上车的平均质量的关系，则有P=E?；供给曲线表示市场上车的平均质量与价格的关系，则有 区间是动态的，因而密度函数为1/(P-2000)。 供求均衡意味着P=E?,唯一的交点和均衡点。 E? P 需求曲线 供给曲线 市场不存在 三、买者对车的评价高于卖者 假定买者对旧车的评价高于卖者，即存在V(?)=b?U(?)=?（b?1），旧车的交易就会出现。 交易带来的净剩余为(b-1)?，买卖双方的讨价还价决定净剩余的分配。 卖者的供给曲线仍为E?=P/2+1000。 买者的需求曲线为P(E?)=bE?。 均衡价格与均衡质量分别为：P=2000b/(2-b),(b?1.5),E?=min{2000/(2-b),4000} 三、买者对车的评价高于卖者 如果b=1，回到分析二。 如果b?1,均衡价格和均衡质量均高于上例；均衡价格和均衡质量都是b的增函数，买者与卖者的评价差距越大，均衡价格越高，交易量越大。 当b=1.2时，均衡价格等于3000，所有??3000的车都进入交易，所有??3000的车都退出交易，市场上出售的车的平均价格E?=2500。 当b?1.5时，所有的车都成交，所有的车都成交，平均质量为=4000，均衡价格为P=4000b。 四、卖者的评价不同 在现实中，不同的卖者对同样质量的车的评价一般也是不相同的，假定U(?)=(1+?)?,(?是一个均值为0的随机变量)；当(1+?)??P，卖者才会卖车。给定?，市场上出售的车的平均质量为：E?(P,?)=P/2(1+?)+1000，如果买者知道?，他就可以知道市场上出售的车的质量。 均衡交易量取决于买者评价参数b以及卖者评价参数?的共同作用。 第二节 保险市场上的逆向选择问题 保险市场 假设一家保险公司想提供汽车失窃保险，经调查发现，不同社区失窃情况差别很大，有的社区失窃率高，有的失窃率低，保险公司根据平均失窃率提供保险，结果如何？ 假设n个人投保，投保价格p=P/x，汽车失窃率为?，则保险公司的预期利益为：?=-n?(x-P)+n(1-?)P=-n?(1-p)x+n(1-?)px，如果保险市场是完全竞争市场，则有?=0，?=p，即投保价格等于汽车失窃率。 保险市场 对应而言，失窃率高，投保价格高；失窃率低，投保价格低；如果采用平均失窃率，那么投保价格会高于失窃率低的社区，并将这一部分低风险的消费者挤出保险市场，保险公司利益受损，为逆向选择。 第三节 逆向选择与信贷市场的配给制 信贷配给 信贷配给是信贷市场上存在的一种典型现象，原因在于逆向选择现象存在，高风险的项目驱赶了低风险的项目。 信贷市场 信贷市场中，一般高风险与高收益成正比，银行不了解贷款者的类型，厂商知道自己的信息。导致贷款利率与银行期望收益之间的变化如图所示，利率上升的（直接的）收益效应大于（间接的）风险效应，?随r上升而上升；当rr*时，利率上升的（间接的）风险效应超过（直接的）收益效应，?随r的上升而下降，银行期望收益最大化的利率为r*。 关于信贷市场的实例 例：两类项目其收益分别为：R1=2.4，成功的概率p=0.5；R2=1.5，p=0.8，其中高风险项目占1/4，低风险占3/4。 银行每单位贷款的期望收益： ?=0.725（1+r）(r?0.5); ?=0.5(1+r) (0.5r?1.4) 当r=0.5略微上升时，低风险项目退出，银行单位贷款的期望收益急剧下降。 信贷配给市场均衡 r* rm r DS D* S* D(r) S(r) 第四节 信号传递： 斯宾塞劳动力市场模型 一、信号传递与信息筛选模型 非对称信息导致帕累托最优交换经济不能实现，拥有私人信息的一方设法将信号传递给没有私人信息的一方，交易的帕累托改进就可以实现