中国对哈萨克斯坦投资的政治风险比较.docVIP

PAGE PAGE 1 中国对哈萨克斯坦投资的政治风险比较 　　【摘要】使用2011-2012年全球竞争力报告相关数据，选取除哈萨克斯坦外的69个国家和地区，对其政治风险进行主成分分析和聚类分析。主成分分析表明：哈萨克斯坦整体政治风险高于世界平均水平，综合得分靠后；市场经济体制还不健全，相应的配套措施还不完善；重视外国直接投资的引入，采取措施成效显现；社会无序状态根本性好转，社会问题得到妥善解决。动态聚类结果显示：哈萨克斯坦属于高风险国家，这与主成分分析结果类似。并提出了中国对哈萨克斯坦投资的建议。 　　【关键词】政治风险；主成分分析；聚类分析 　　中国“十二五规划”提出，坚持“引进来”和“走出去”相结合，利用外资和对外投资并重，提高安全高效地利用两个市场、两种资源的能力。随着经济全球化的深入，不管是从国际方面还是国内方面来说，中国企业走出去都是必然的趋势，但由于国家风险的存在，中国的全球投资策略正在付出代价。中国与中亚有着重要的地缘战略优势和资源战略优势，中亚国家也希望中国参与中亚事务、经济重建与资源开发。而哈萨克斯坦又是中亚最大和经济实力最强的国家。 　　一、国家政治风险的指标选择 　　有关“政治风险”尚无公认而统一的定义，鉴于研究的目的、数据的可得性和结论的有用性，本文将政治风险定义如下：存在于经营环境中因东道国政府主权行为而出现的不连续且难以预料的对某些企业的利润或其他目标有重大影响的可能性。借鉴丹?哈恩德等人提出的政治制度稳定性指数法，选择了17个指标（如表1）。指标值都是世界经济论坛利用高管意见调查收集的数据，且遵循相同的结构，1代表最坏的运营环境和现况，7代表最好的运营环境和现况。本文数据来源于世界经济论坛发布的《2011-2012年全球竞争力报告》。 　　截至2011年底，中国有13500多家境内投资者在国外设立对外直接投资企业1.8万家，分布全球177个国家和地区。在选取国家时，除哈萨克斯坦外，按照地理分布选取亚洲国家21个，欧洲国家21个，非洲国家12个，拉美国家9个，北美洲国家3个，大洋洲国家2个。另外，全球作为一个地区，共计70个国家或地区。 　　二、实证分析 　　本文对全球70个国家或地区的投资环境情况利用因子分析法进行评价，并对哈萨克斯坦的政治风险进行比较。利用SPSS16.0进行原始数据的标准化，计算出相关矩阵R，观察相关系数矩阵，相关系数矩阵中的绝大部分相关系数值大于0.3，巴特利球形检验显著，KMO=0.929，各个变量之间相关性很强，很适合做因子分析。相关变量矩阵中最大三个特征值的累计贡献率为87.359%，说明前三个主成分因子包含了原始数据的绝大部分信息。分析旋转后的因子载荷矩阵可以发现第一个主成分F1主要反映了当地竞争的强度、发托拉斯政策有效性、市场垄断的程度和财产权利，因子载荷分别为0.907、0.861、0.832、0.814。命名为市场发育程度因子。主成分F2主要反映了法律框架的效率、政府管制的负担，其因子载荷分别为0.934、0.828。主成分因子F3主要反映了有组织的犯罪，其因子载荷为0.938。 　　按照公式：F=0.40378×F1+0.31873×F2+0.15108×F3，通过计算汇总得出分值，将70个国家政治风险排名（如表2）。综合因子得分世界平均水平为-0.0329，哈萨克斯坦得分为-0.3662，表明哈萨克斯坦政治风险高于世界平均水平。在评价的其他68个国家中，大于世界平均水平的国家有30个，其中亚洲国家7个，非洲国家3个，欧洲国家14个，拉丁美洲2个，北美洲2个，大洋洲2个。其余38个国家的综合因子得分均低于世界平均年水平。70国政治风险综合评价得分最高为新加坡，得分最低的为委内瑞拉，最高得分1.1171，最低得分-1.0675，最大的分差为2.1846。市场发育程度得分最高的为英国，得分最低的为委内瑞拉，最大的分差为3.8166；法律框架的效率和政府管制的负担得分最高的国家为新加坡，得分最低的是意大利，最大的分差为5.5975；有组织的犯罪得分最高的国家为叙利亚，得分最低的是巴基斯坦，最大的分差为4.5648。 　　在反映市场发育程度的主成分F1的得分上，-1.3899远低于世界平均水平的-0.1884，这说明，哈萨克斯坦在这方面的缺陷，这与其实际情况而是相符的。在独立之初，作为苏联的第三大加盟共和国，有着雄厚的经济实力。苏联解体后，哈萨克斯坦由严格的计划经济体制向市场经济的急速转变，曾一度出现生产下降、商品奇缺、物价飞涨和通货膨胀等经济混乱现象。在主要反映法律框架的效率、政府管制的负担的主成分F2的得分上，0.5478高于世界平均水平的0.1469，这说明，哈萨克斯坦法律框架的效率较高，政府管制给企业造成的负担较小。这与哈萨克斯坦重视外国直接投资的引