泉州台商投资区开发建设有限责任公司跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 泉州台商投资区开发建设有限责任公司跟踪评级报告 跟踪评级结果 评级观点 本次主体长期信用等级：AA 泉州台商投资区开发建设有限责任公司 上次主体长期信用等级：AA （以下简称“公司”）是泉州市台商投资区（以 债券余 到期兑付 跟踪评 上次评 下简称 “投资区”）的基础设施及保障性住房 债券名称 额 日 级结果 级结果 投资建设主体，区域垄断优势显著。跟踪期内， 18 泉 州 台 商 10亿元 2021/5/4 AA AA MTN001 泉州市经济较快发展、财政实力有所增长，台 18 泉 州 台 商 5亿元 2023/2/9 AA AA 商投资区管理委员会 （以下简称 “投资区管委 MTN002 18 泉 州 台 商 5亿元 2023/10/12 AA AA 会”）在财政补贴方面给予公司持续稳定的支 MTN003 持。同时，联合资信评估有限公司 （以下简称 本次评级展望：稳定 “联合资信”）也关注到跟踪期内投资区管委 上次评级展望：稳定 会对公司资金占用较大、公司盈利能力弱、未 跟踪评级时间：2019 年7 月26 日 来融资压力较大等因素对公司信用水平带来 财务数据 的不利影响。 项 目 2016年 2017年 2018年2019 年3 月 未来，随着投资区基础设施建设的不断推 现金类资产(亿元) 14.26 20.92 14.59 13.77 进，投资区财政实力有望增强，公司面临良好 资产总额(亿元) 263.67 270.36 284.81 285.84 的外部发展条件。 所有者权益(亿元) 157.25 155.75 157.60 157.98 短期债务(亿元) 10.63 7.64 7.75 10.50 综合评估，联合资信确定维持公司主体长 长期债务(亿元) 67.86 73.39 88.55 91.21 期 信 用 等 级 为 AA ， “18 泉 州 台 商 全部债务(亿元) 78.48 81.03 96.30 101.71 MTN001”“18泉州台商MTN002”和 “18泉 营业收入(亿元) 14.94 9.37 10.28 2.57 州台商MTN003”的信用等级为AA，评级展 利润总额(亿元) 2.25 1.79 1.81 0.46 望为稳定。 EBITDA(亿元) 3.09 2.37 2.61 -- 经营性净现金流(亿元) -20.79 2.78 -19.72 -7.74 营业利润率(%) 13.84 12.98 16.56 16.56 优势 净资产收益率(%) 1.20 1.00 0.96 -- 1．跟踪期内，泉州市经济快速增长，投资区 资产负债率(%) 40.36 42.39 44.66 44.73