人民币转口贸易激增现象的原因及风险对策分析.doc

人民币转口贸易激增现象的原因及风险对策分析 人民币转口贸易激增现象的原因及 风险对策分析 吕斌奎 (杭州市外经贸局】 【摘要】随着外汇转口贸易政策的收紧,人民币转口 贸易发展迅速,处在跨境人民币结算初期的这一现象值 得关注.本文在分析企业开展人民币转口贸易的模式以 及产生这一现象的原因的基础上,剖析了存在的风险,并 针对企业,银行,国家三个层面的风险.提出了相应的对 策措施. 【关键词1跨境人民币转口贸易 2011年4月,国家外汇管理局出台《关于进一 步加强外汇业务管理有关问题的通知》,外汇转口 贸易政策随之收紧,人民币转口贸易开始得到快速 发展.以浙江省为例,8月份全省转口贸易额 171.62亿元,占同期服务贸易的比例高达94.7%, 当月转口贸易结算量已达货物贸易量的1.77倍,单 月转口结算量已连续3个月超过货物贸易结算量. 下面笔者对产生这一现象的原因和面临的风险进行 分析,并提出合适的对策措施. 一 ,人民币转口贸易的模式 (一)传统的转口贸易 其表现为境内公司分别与境外上家公司和境外 下家公司签订销售合同,并办理收款,付款手续,赚 取差额作为利润.这种贸易模式不涉及贸易融资, 企业较少采用,银行也没有什么风险. (二)利用保税监管区域的转口贸易 目前,开展这类转口贸易的方式多通过境内公 司在境外成立关联公司形式来运转,一般为境内企 ? 3O? 业从境外企业购买货物,将货物存放在境内保税监 管区,再视情况转卖给境外企业.主要有以下两种情 况: 1.境外上家公司为境内公司的关联公司.以境 外关联公司作为上家,表面形式与传统的转口贸易 类似,涉及境内企业,境外上家和境外下家.操作结 算流程为:境外上家在境外利用信用证融资,购买货 物.同时,境外上家往往利用当地银行的相关产品, 进行NDF套利操作.境内企业与下家签订出口合同, 一 般约定TT结算.且一般为先收后支模式,即从下 家收款早于对上家汇款. 2.境外下家公司为境内公司的关联公司.以境 外关联公司作为下家.操作结算流程为:境内企业向 境外上家签订进口合同,并开立信用证;与境外下家 签订出口合同,一般约定TT结算.境外下家再将货 物卖给其他企业,即真正的下家,且大多数为境内企 业.境外下家利用真正的下家开立的信用证,在当地 银行获得融资,将款项汇回境内企业.同时,境外下 家往往利用当地银行的相关产品,进行NDF套利操 作.一般为先收后支模式,从境外下家收款早于对境 外上家汇款.另外,有时境外下家汇回款项甚至早于 境内企业开立信用证,境内企业利用该资金作为信 用证开证的保证金. 二,企业开展人民币转口贸易的原因 企业作为一个利益主体,热衷于做转口贸易主 2011.11 要有以下原因: (一)利用商品定价优势赚取利润 一 些大型企业在国际市场上能够获得较低价 格的商品,可以通过以较低价格买入商品,再以较 高价格出售给下游中小型企业的批发零售型的销 售模式获取中问差价. (二)合理避税转移利润 转口贸易两头在外,转口贸易商通过境外关联 公司在境外或境内银行开立离岸账户,转口贸易对 外开证由境内公司直接开往境外供货企业,而转口 贸易收汇通过境外关联公司汇入.转口贸易企业完 全有可能将利润滞留境外,以此规避国内税收管理. (三)规避国内贷款规模控制,获取境外融资 近期的国内宏观调控,使得企业融资难的问题 日益突出.由于境外外币资金相对宽裕且融资利率 比境内低,因此企业可以使用先收后支的方式,通过 境外关联公司获得海外融资,在一定程度上解决国 内的银行信贷规模限制.特别是,”转口贸易+人民 币远期信用证+境外贴现融资+境外NDF”组合业 务可获取套利利润. (四)转口贸易手续相对简便 与一般贸易不同,由于转口贸易无货物入境,无 需进行报关等手续,企业只需完成买卖合同的订立, 资金的收付即完成交易. (五)规避价格波动风险 境内企业把货物进口至保税监管区域,可在国 际,国内市场价格出现倒挂时,利用保税监管区域的 仓储,保税功能,把原先进口至保税监管区域的货物 以转口贸易方式进行买卖,规避原材料价格波动风 险. 三,风险分析 在后金融危机时期,面临经济形势的不确定,大 宗商品价格的剧烈波动,国内金融紧缩政策的影响 等,人民币转口贸易也给企业经营,银行融资和国家 宏观监管带来了一些风险,表现在: (一)交易背景真实性确认较难 由于转口贸易两头在外,境内相关部门无法了 kjxh.mofcom.gov.cn 解企业盈利情况,尤其当境内企业与境外转口企业 为同一利益体时,完全有可能利用其境外关联公司 通过虚假交易将利润滞留境外,以规避境内企业所 得税的缴纳;同时,也可能通过签订虚假进出口合 同,开立远期信用证进行融资甚至二次融资,这种 企业间的关联性交易很难在业务管理中进行识 别. (二)客