附件3 行业介绍高凯基金教学课件.pptx

深圳高凯红石股权投资基金合伙企业（有限合伙）;行 业 介 绍;; 实体经济;金融业 金融行业就是实现资金融通，资本的优化配置，通常有银行、保险、证券、基金、期货等。 　　　　储户 　银行　 企业 　　　　储户　　　　　　企业;;金融领域回报率最高的组织和运作模式;;私募股权投资基金 Private Equity，简称PE 是指通过私募的形式向投资人募集资金，用于对私有企业即非上市企业，进行的权益性投资； 在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过IPO上市、并购、回购等方式，出售持股获利。 简单的讲，PE投资就是PE投资者寻找优秀的高成长性的未上市公司，注资其中，获得其一定比例的股份，为公司提供新的管理经验，参加管理，最终推动公司发展、上市，再通过转让股权获利。 PE = 融资 + 融智;公募基金与私募基金 ;私募股权投资基金于十九世纪七十年代起源于美国。1976年，华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名投资银行家克尔伯格（Kohlber） 、克拉维斯（Kravis)和罗伯茨（Roberts)合伙成立了一家专门从事并购业务的公司KKR，专门从事并购业务，这就是最早的私募股权投资公司。 现在，全球已有超过3000家私募股权投资公司，募集和管理的资金高达2万亿美元左右，是仅次于银行业和证券业的世界第三大金融产业，也是发达国家未上市公司最重要的融资市场。 许多世界知名企业如：微软、雅虎、苹果、思科、百度、腾讯等都由于得到私募股权投资的支持得以迅速发展。 私募股权在国内已被越来越多的中小企业及投资者所亲睐。国内著名私募机构如：弘毅投资、鼎晖投资、深圳创投等这几年通过资本市场赚了几倍乃至几十倍的超额利润。例：西部矿业、海普瑞等公司，直接或间接地通过私募方式成功上市。如：2010年5月6日，海普瑞深圳创业板上市当日股价暴涨至175.71元！盘中更是创出188.00元的高价。创中国股票历史最高IPO单价纪录。 ; 募资; 各类基金 政府基金、养老基金、大学基金、家族基金、企业抚恤金 各类金融机构 保险公司、信托公司 其他机构 国有企业、私营企业及其他法人机构 富有??人;第二步：项目投资 评估及考核目标企业，研究其发展前景及后期上市的可能性。;主要投资于已经形成一定规模，并产生现金流和盈利的高科技性、具有发展潜力的成熟企业。 ;第二步：项目投资 评估及考核目标企业，研究其发展前景及后期上市的可能性。;项目池;第三步：运营管理 以募集资金购买其股权并协助企业进行管理。;;第四步：获利退出 私募股权的目的-为卖而买 通过帮助企业上市、股权转让等方式溢价获利退出。 ;PE基金;第四步：获利退出 私募股权的目的 - 为卖而买 通过帮助企业上市、股权转让等方式溢价获利退出。 ;投资项目;投资 ; 私募股权投资行业的特点 私募形式募集资金，但资金来源广阔； 参与管理但不控制企业； 风险大，但回报丰厚； 能够穿越经济周期获得绝对收益。 ;1986－2005年内成立的基金维持正收益 经济紧缩周期呈现相对突出的收益 ;总结：获得高资本增值的奥秘; 用两句话来概括私募股权就是： 一、募（募集资金）投（投资优势项目）管（为企业创造价值）出（选择合适的时机抛出）； 二、富人多余资金和聪明人的智慧结合的产物。 ;2.2 私募股权投资行业 组织形式;组织形式;PE三种组织形式 - 公司制;;;2.2 私募股权投资行业 组织形式; 普通合伙人（GP） ; 普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP） 有限合伙企业由普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）组成，GP对合伙企业债务承担无限连带责任，LP以其认缴出资额为限对合伙企业债务承担责任； 企业管理权和出资权的分离 有限合伙企业实现了企业管理权和出资权的分离，可以结合企业管理方和资金方的优势，因而是当前私募基金的主要组织形式； 基金托管机制 银行对PE基金进行第三方托管，一定程度上保证了资金的安全。;2.3 私募股权投资行业 法律监管;一是以《公司法》、《创业投资企业管理暂行办法》为主形成的对公司制私募股权基金的法律规范； 二是以《信托法》、《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》为主形成的对信托制私募股权基金的法律规范； 三是以《合伙企业法》为主形成的对合伙制私募股权基金的法律规范。;合伙制私募股权投资基金法律依据;2.4 发展私募股权投资的好处;对国家来说 是我国金融改革的一项重大策略，是中央政府决心以市场经济运作手段，以资源整合，资本运作方式，引导民间闲置资金，投入社会经济发展洪流