注会财管公式2018年度版.doc

// 注会——财务成本管理公式汇总（2018版） 第二章 财务报表分析和财务预测 1.连环替代法的应用 设F=a×b×c 基数（过去、计划、标准）: F0= a0×b0×c0 实际数：F1= a1×b1×c1 实际与基数的差异：F1 - F0 2.简化的差额分析法 a因素的影响：（a1-a0）×b0×c0 b因素的影响：a1×（b1-b0）×c0 c因素的影响：a1×b1×（c1-c0） 一、短期偿债能力比率 二、长期偿债能力比率 三、营运能力比率 四、盈利能力比率 指标及计算 驱动因素分析 营业净利率=净利润÷营业收入×100% 销售利润率的变动，是由利润表的各个项目金额变动引起的。金额变动分析、结构变动分析 资产净利率=净利润÷总资产×100% 杜邦分析体系 权益净利率=净利润÷股东权益×100% 杜邦分析体系 五、市价比率（2012年单选题） 股数 市价 净收益 每股收益=普通股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数 市盈率=每股市价/每股收益 净资产 每股净资产（每股账面价值）=普通股股东权益÷流通在外普通股数 市净率（市账率）=每股市价/每股净资产 营业收入 每股营业收入=营业收入÷流通在外普通股加权平均股数 市销率=每股市价÷每股营业收入 六、杜邦分析体系 杜邦体系的核心公式 权益净利率=资产净利率×权益乘数 资产净利率=营业净利率×资产周转率 权益净利率=营业净利率×资产周转率×权益乘数 （二）杜邦分析体系的基本框架 2.管理用资产负债表 基本等式： 净经营资产=净金融负债+股东权益 净经营资产=经营资产-经营负债 净金融负债=金融负债-金融资产 3.管理用利润表 （1）区分经营损益和金融损益 金融损益是指金融负债利息与金融资产收益的差额，经营损益是指除金融损益以外的当期损益。 （2）管理用利润表的基本公式 税后经营净利润-税后利息费用=净利润 3.税后经营净利润确定的两种方法 5.现金流量的确定 （1）剩余流量法（从实体现金流量的来源分析） 其中： 资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销 （2）融资现金流量法（从实体现金流量的去向分析） 实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量 其中： ①债务现金流量 =税后利息-新借债务本金（或+偿还债务本金） =税后利息-净债务增加 ②股权现金流量=实体现金流量-债务现金流量 【扩展】 （1）如果实体现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有： ①出售金融资产；②借入新的债务；③发行新的股份。 （2）如果实体现金流量是正数，它有5种使用途径： ①向债权人支付利息（注意，对企业而言，利息净现金流出是税后利息费用）；②向债权人偿还债务本金，清偿部分债务；③向股东支付股利；④从股东处回购股票；⑤购买金融资产。 【扩展】简化公式（第8章） 二、管理用财务分析体系 （一）改进分析体系的核心公式 改进分析体系的分析框架 第三节 财务预测的步骤和方法 （一）销售百分比法 1.基本原理 2.假设前提 假设相关资产负债与营业收入之保持稳定的百分比。 【提示】按照管理用报表为基础进行预测时，通常假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比关系，即净经营资产周转率不变。 3.融资顺序 ①动用现存的金融资产； ②增加留存收益； ③增加金融负债； ④增加股本。 4.总额法 基本公式 5.增加额法 第四节 增长率与资本需求的测算（★） 一、内含增长率的测算 （一）外部融资销售增长比 增加额法 预计需要外部融资额=增加的营业收入×经营资产销售百分比-增加的营业收入×经营负债销售百分比-可动用金融资产-预计销售额×预计营业净利率×(1-预计股利支付率) 通常假设可动用金融资产为0： 外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比- [（1+销售增长率）÷销售增长率]×预计营业净利率×（1-预计股利支付率） 方法一：根据外部融资销售增长比的公式，令外部融资额占销售增长百分比为0，求销售增长率即可。 0=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[（1+销售增长率）/销售增长率]×预计营业净利率×（1-预计股利支付率） 方法二：教材公式法 【提示】公式中使用的指标理论为预测期数据，若题中给出指标不变或沿用基期，则可以使用基期指标。 方法三：扩展公式法 二、可持续增长率的测算 1.根据期初股东权益计算可持续增长率 可持续增长率=营业净利率×期末总资产周转率×期末总资产期初权益乘数×本期利润留存率 2.根据期末股东权益计算的可持续增长率 可持续增长率 =本期增加留存收益/期初股东权益 =本期增加留存收益 =本期增加留存收益/期末股东权益 本期增加留存收益/期末股东权益 =期末总资产周转率×期末权益乘数×营业净利率×本期利润留存率 =期末权益净利率×利润留存率 根据期