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我国上市公司财务危机预警系统的应用研究 [摘要] 竞争激烈的市场经济带来机遇的同时也使得企业经营面临 更大的风险和危机。为了在激烈的市场竟争中求生存谋发展，我国 上市公司必须建立财务预警系统，它能帮助企业正确地预测、防范 财务危机。本文在论述财务危机预警系统的现实意义、分析其应用 所存在问题的基础上, 对上市公司有效应用财务预警系统提出了建 议。 [关键词] 上市公司 财务危机 预警系统 应用 随着资本市场的不断发展与完善, 对上市公司财务危机进行预 警研究一直是国内外学术界的热点问题之一。财务危机预警是以财 务会计信息为基础, 通过设置并观察一些敏感性预警指标的变 化, 对企业可能或者将要面临的财务危机所实施的实时监控和预测 警报。近年来一些上市公司因为治理结构失衡, 公司管理层管理混 乱等诸多原因, 导致公司业绩逐下降, 出现亏损、财务状况异常甚至 资不抵债等严重情形, 最终受到特别处理, 面临退市危险, 使投资 者、债权人及其他利益相关者遭受巨大损失。但如果能够通过研究 上市公司相关信息, 构建有效的财务危机预警模型, 及时对发现的 问题进行分析并采取有效措施，化逆境为顺境，就能很大程度上帮 1 助上市公司防范和化解财务危机。然而, 由于种种原因,财务预警系 统在我国上市公司中尚未得到广泛应用。 一、我国上市公司应用财务危机预警系统的现实意义 财务危机预警系统作为一种成本低廉的诊断工具，能实时对公 司的生产经营过程和财务状况进行跟踪监控，及时地进行财务预警 分析，发现财务状况异常的征兆，并迅速报警，及时采取应变措施， 避免或减少损失。 在上市公司应用财务危机预警系统,主要可以发 挥四个作用: 1.财务监测作用。监测、跟踪企业的生产经营过程，将企业生 产经营的实际情况同企业预定的目标、计划、标准进行比较，进行 核算、考核，找出偏差，并从中发现产生偏差的原因或存在的问题。 2.财务诊断作用。它是根据跟踪检测的结果，运用现代企业管 理技术、诊断技术对公司营运状况之优劣做出判断，找出公司运行 中的弊端及其病根之所在。即分析“警度”，告知“警情” 的程度。并 使经营者知其然，更知其所以然，制定有效措施，阻止财务状况进 一步恶化，避免严重的财务危机真正发生。 3.财务治疗作用。财务治疗功能是在监测、诊断的基础上，识 别病根、对症下药，更正企业营运中的偏差或过失，使企业回到正 2 常运转的轨道。准确来讲，治疗功能并非财务预警系统的本质功能。 但是，一个有效的预警系统不仅应该能够找出企业的“症结”所在， 而且应该能够提出改进方案和应对措施。 4.保健作用。通过财务预警分析，财务预警系统不仅能及时回 避现存的财务危机，而且能通过系统详细地记录其发生缘由、解决 措施、处理结果，并及时提出改进意见，弥补公司现有财务管理及 经营中的缺陷，完善财务预替系统，从而提供未来类似情况的前车 之鉴，更能从根本上消除隐患即“防警” 。 二、我国上市公司财务预警系统应用中存在的问题 动态财务预警系统不仅仅包括有效的财务预警模型，要使其能 发挥作用，还要配合有效的信息系统和内控系统。而由于我国上市 公司发展状况的制约，使我国在应用方面还有所欠缺。 1.会计信息失真影响财务预警系统的有效性。上市公司财务预 警体系的设计运用了大量的财务数据，真实及时的财务信息是建立 有效可行的财务预警系统的基础。随着经营权与所有权的分离，委 托代理关系在上市公司中普遍存在，委托人和代理人之间存在的信 息不对称，使得我国上市公司中存在着投资者和管理层之间信息不 对称的问题，管理层在会计信息编报方面拥有过大的权利，而且现 3 行的监督机制和独立审计机制难以确保上市公司的财务信息质量。 这种普遍存在的会计信息失真现象势必影响财务预警系统的有效 性，从而进一步影响了有关利益各方运用财务预警系统的积极性。 2. 内部控制不完善。企业的国有控制权不明确，使得投资主体 的监管形同虚设国有企业股权结构中的“一股独大”是中