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油价冲高带来受益品种 ——化工产品价格分析 ——农化服务中心 王 生 综 述 化肥需求总体低迷，氮肥磷肥钾肥继续缓慢回落，其中部分地区氮肥价格逼近煤头成本线。云贵电力紧张，黄磷价格小幅回落，下游磷化工价格稳定。聚氨酯出现一定分化，厂家试图调高价格，但是整体市场比较低迷，己二酸、TDI下调比较明显，MDI则相对稳定，BDO受反倾销、国际厂商成本上涨和厂商检修等因素影响，上涨比较迅速。近期油价上涨明显，乙烯链，芳香链等均出现不同程度的上涨。丙烯链产品需求比较平稳，下游产品价格上涨快于上游。粘胶短纤价格受成本推动有所上涨，氨纶价格基本平稳。有机硅价格比较坚挺，但盈利回升空间不大。草甘膦盈利基本进入全行业亏损状态。纯碱价格略有回调。氟化工制冷剂价格继续上涨。油价持续的高位，需求逐步恢复，4月份预计石化链价格回升将比较明显。 表1：近期主要化工产品价格走势 表2：部分化工行业上市公司近期走势 产品价格速览 1、氮肥： 今年整体用肥情况已经肯定低于预期，市场出现抛货现象，近两周价格回落比较明显，目前整体价格已经低于1700元/吨，部分市场价格已经下探至1580元/吨。 短期玉米播种开始，带来一些需求，但总体社会库存很高，未来价格将继续走软。 国际价格基本走平，报价在FOB280-305美元/吨。春季备肥已经接近尾声，全球的灾害性天气导致整体需求一般。 2、磷肥： 硫磺价格开始回落，磷肥价格小幅下跌。64%含量的DAP市场价格相对坚挺在2800-2950元/吨左右。MAP价格下跌明显至2000-2100元/吨，下游需求的低迷将逐渐影响市场，未来产品主要的出货将逐步向港口转移，价格也将步入一个下行区间，未来开工率下行更将导致硫磺价格的崩溃。 国际价格比较平稳，各个市场互有涨跌，但是整体价格以就维持在FOB440-480美元左右。未来随硫磺价格回落，短期内价格也有小幅回调可能。 3、钾肥： 整体价格处于一个盘整略向下态势，港口主流报价白钾2700元/吨，红钾2600元/吨。而盐湖钾肥出厂价2500元/吨。前期10年新签大单钾肥逐步到港，港存钾肥重新回升到接近100万吨的水平。硫酸钾价格则由于硫磺价格回落，价格回落到2800元/吨。 原料低迷，复合肥几乎无采购，未来钾肥价格将继续小幅向下，4月用肥季节需求是否能回升还需观察。 国际钾肥价格受到印度等国的需求刺激，价格能够得以维持，目前报价整体维持在CFR380-425美元。 磷化工需求没有气色，价格整体维持稳定，黄磷价格小幅回调至15200元/吨左右的水平，磷酸价格小跌，工业级在4900元/吨，食品酸为5000元/吨。而五钠价格则维持在6000元/吨。由于短期内云贵地区小水电二季度无法启动，对高耗能企业限电，黄磷开工率很低，国内磷化工产品价格可能全年将维持高位。 国际磷矿石价格基本走平，摩洛哥34％矿价格在140美元/吨左右。国内贵州宏福30%矿则维持报价在435元/吨。 4、聚氨酯： 行业逐步走出淡季，加上成本推动，价格慢速回升中，但是今年整体需求情况比较一般，市场实际成交价格有一定反复。而厂商则纷纷调高出厂价，烟台万华聚合MDI 4月挂牌价上调为18000元/吨的水平，较上月有800元的升幅，而纯MDI的挂牌价也上调了1000元/吨，为19400元/吨（桶装）。实际市场的成交价格和3月基本持平。 未来NPU，三井化学，上海BASF等装置将陆续在4月开始检修，对于未来产品价格有一定的支撑作用。 过去两周纯苯价格受油价影响，一路上涨至7775元/吨的水平。MDI原料苯胺受其影响，价格也一路上涨至11250元/吨之间波动，MDI价差有所放大。由于需求整体比较平稳，未来预计苯胺价格依旧处于成本推动型。 5、TDI： 市场整体需求比较低迷，而厂商纷纷下调价格更是使市场观望气氛浓厚。目前市场报价在26500-27000元/吨。行业逐步步入淡季，短期内价格将维持小幅震荡向下格局。 沧州大化两套装置将在四月份轮流检修，对于价格而言仅有支撑作用，很难进一步推高。 上游来看，甲苯价格受石油价格影响，目前报价上调至7250元/吨的水平，由于油价上涨的滞后性，未来甲苯仍有上涨的空间。 6、DMF： 需求基本平稳，价格也基本走平。整体市场报价依旧维持在5200-5400元/吨。行业整体开工率在6-7成。 未来DMF存在产能供给压力，云维10万吨，江山远兴10万吨和鲁西10万吨都逐步投料试车，未来仍是成本定价态势。 7、BDO： 近期油价走高，国际丁二烯价格大幅上涨，加上部分厂商停产检修，产品价格被进一步推高至17000元/吨。短期来看，国内新建项目开工不稳，加上国际开工类别较低，总体供应紧张，价格将逐步冲高。但是中期来看，国内新建产能逐步投产，产能存在过剩压力，未来价格还要看国际油价等走势。 BDO下游产品PTME