经济法讲稿(10级-2).pdf

第 5 次课 3 学时 教学重点：三公原则 教学难点：无 教学内容：第五章 证券法（1） 第一节　证券法的基本理论 一、证券的特征与分类 (一)证券的概念和特征 1．证券的概念：证券有广义和狭义之分 （1）广义的证券，是指以证明或者设定一定权利为目而制成。如财物证券、资本证券、证据证 券和资格证券等入场券、提单、存折、邮票、股票等。 （2）狭义的证券特指资本证券，股票、债券、基金以及金融衍生产品等。证券法上的证券是狭 义的证券 2．证券的特征 （1）证券是一种投资凭证：代表投资行为有效证并享有因投资而生产的权利 （2）证券是一种权益凭证：是财产权利的体现。因利益而投资，因投资而存在收益 （3）证券具有可转让性，即流通性以规避风险，从某种意义上说这是其最本质的特征 （4）证券具有要式性：必须依法设置，以方便流通和交易 （二）证券的分类：从广义的角度看 1．有价证券和无价证券：证券法上证券是有价证券 2．设权证券和证权证券：证券法上是证权证券 3．实物证券和簿记证券：证券法上证券是簿记证券 4．记名证券和不记名证券：证券法上证券是不记名证券 5．上市证券和不上市证券证券法上证券是上市证券 二、证券市场 （一）证券市场的概念和分类 1．证券市场是指证券发行和交易的场所，它由以下要素构成： （1）发行人：资金需求者与证券的供给者，如公司、金融机构、政府部门和其他经济组织 （2）投资者：证券市场上的供给者，包括个人和法人 （3）金融工具：证券市场上的融资工具和交易品种，如股票、债券和基金等产品。 （4）交易场所：包括集中交易场所和分散的场外交易的场所。 （5）中介机构：主要是券商、会计、审计和律师事务所、资产与证券评估机构等 （6）监管机构自律性组织：前者如证监会，后者如交易所、证券协会 教材也将其称之外证券市场的主体，含义并不准确。市场的主体只能是供求关系的双方（即 1 和 2），其它只能称之参与者 2．证券市场的分类 （1）发行市场（一级市场）和证券流通市场（交易所流通为二级市场、上市证券的场外交易为 三级市场、绕过证券交易人的流通交易为四级市场，后者正在逐步被规范而消失） （2）股票市场、债券市场、基金市场和衍生证券市场 （3）场内交易市场和场外交易市场（后者包括证券交易柜台、证券报价系统、地方证券交易中 心等 （4）国内证券市场和国际证券主场 （5）主板市场、创业板市场、中小板市场等（交易所）三级市场（上市证券的场外交易）四级 市场（绕过证券交易人） 3．证券市场的特征 （1）其交易对象是特殊的金融产品； （2） 证券市场的参与人比较复杂； （3）证券市场具有极强的活跃性； （4）证券市场具有较强的投机性 4．证券市场的功能：筹集资金，配置资源，分散风险。 在我国，证券市场主要为促进国有企业转换机制的功能，但这又恰在是我国证券市场不规范的 主因，国有股减持是趋势，为期不远。全流通正逐步实现，其功能正逐步恢复。 （二）证券市场的主体 证券发行人、 投资者、证券中介机构、 交易所、证券自律性组织、证券监督机构 三、证券活动和证券管理的原则 （一）三公原则：即公开、公平与公正原则。这是证券市场必须遵守的第一原则，或者说是证 券法最重要也是最高原则，是股份经济和证券市场产生和发展几百年来的经验和法规的结晶。 1．公开原则，是证券法律的基础、核心和精髓。 （1）从层次上讲，公开原则包括证券发行公开、证券交易公开、与证券发行交易有关的信息公 开等三个层次。 （2）从内容上讲，公开原则要求证券法律政策公开、信息公开、行为公开和财务公开。 （3）从时间上讲，公开原则对有关资料公开的要求是初始公开和持续公开，标准是全面的、真 实的、及时的、易得和易懂的。 (4)公开原则的目的就是要使投资者在买卖证券之前，有充分、正确的资料，可以对证券投资的 价值予以判断，意思表示真实。同时，在某种意义上也表明公司经营要规范化和透明化，既要向投 资者负责，也要向和公众负责。 2．公平原则：公平是证券市场的灵魂，公平产生公信力。公开才