创业者与风险投资者的协议签订.pdfVIP

创业者与风险投资者的协议签订 创业者希望自己能够管理自己的创建的企业， 创业者也希望风险投资机构能在企 业不同的发展阶段注入资金， 用来保证企业的正常运营和市场开拓。 风险投资者 要求对创业者懂事会进行控制， 这样可以控制表决权， 便于参与企业的经营管理 决策及重大事件的监管，总之是为了保证风险投资机构的利益能够实现。 双方签订风险投资协议， 用法律文件明确双方的权利与义务， 一旦碰到利益纠纷 也可以用法律形式来解决问题。 一、协议内容 经过双方的谈判，就双方占有多少股份，以什么样的投资方式、投资多少、投资 回报、股权保障方式、对股利的违约规定；懂事的行为约束；退出股金的调控； 董事会的构成； 基本审核程序； 注资或撤资的方式与参与经营管理管理的方式以 及双方的权利与义务等达成一致意见。协议书的内容包括如下： 1、 投资条件： 投资条件是指能满足创业企业的各类前提条件， 包括投资规模、 投资阶段、 投资 方式（有三个方式：一是普通股，可以充分享受企业成长所带来的投资增殖，风 险高；二是债权投资， 不能分享企业成长所带了的投资增殖， 有固定的利息收入， 风险低；三是混合式投资，有可转换债、可转换优先股、优先股、附认股权公司 债等等）。 2、 承诺条款 （1） 创业企业基本情况：由创业者提供主要包括创业企业的营业执照、 技术的专利权、商标专利权、公司资本与资产、高层管理人员情况、懂事会和监 事会成员情况、财务报表等等。 （2） 买出与卖入期权： 如果创业企业没有达到预定的经营目标时， 市场 业绩还可以， 但却因各种原因无法上市， 风险投资机构有权卖出期权， 当风险投 资机构想把期权转让给第三方时， 创业者有优先以同样条件、 同样价格购买风险 投资机构的期权。 （3） 后续投资承诺条款： 一般情况下， 风险投资机构对创业企业投资是 分几个阶段（如总投资 800 万分三期，一期是 200 万、二期 400 万、三期 200 万）来投资， 如果将来创业企业发展到某一阶段， 则需要注入更大的投资或后续 投资。 （4） 咨询承诺条款： 风险投资机构有义务对创业企业的后续融资、 经营 管理等方面给予帮助。 3、 限制条款 （1） 一般情况下，创业企业的财务经理由风险机构委派人来担当； （2） 定期风险机构的要对创业企业的财务、经营管理进行考核； （3） 资金的使用要遵循事先约定好的； （4） 给予风险投资机构优先购股权，或者是与其他股东相同的优先权； 协议中禁止的内容如下： （1） 禁止高级管理人员向第三者转让股份； （2） 禁止改变核心经营业务； （3） 禁止未经允许的增资扩股及并购行为； 总之，一切重大行为都要经过董事会的批准。 4 、 协议股权 （1）风险投资方与创业者 投资期限至少在 3-5 年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业的 15%-20%的股权，一般情况风险投资持股不会超过 50%，由于投资人没有更多的 精力，来管理企业，更重要的是创业者更熟悉项目或产品及市场； （2）中介机构或个人与创业者的利益分配 中介机构在中国起的作用不大，国内的中介机构与创业方的利益分配 还没有一个标准， 国外是投资方与创业方共同来承担要给中介的利益分配， 而国 内的大都是项目方给中介机构好处。 1999 年-20001 年中介机构大都是给别人写一些融资计划书或做一些审计