3-股指期货期现套利原理与应用.pdfVIP

股指期货期现套利原理及应用 机构客户部 股指期货的交易特性  股指期货是具有股票和期货双重金融属性的金融工具 票 股 货 期 指 股 货 期  T+0交易  双向操作  到期交割  保证金交易（杠杆效应） 股指期货的交易特性  股指期货是具有股票和期货双重金融属性的金融工具 股指期货合约内容 合约标的 沪深300指数 合约乘数 每点人民币300元 报价单位 以指数点报价 最小变动价位 0.2点指数点 合约月份 当月、下月及随后的两个季月 交易时间 交易日9：15-11：30，13：00-15：15（交割日15：00） 每日价格最大波动期限 上一交易日结算价的±10% 最低交易保证金 合约价值的12% 最后交易日 合约到期月份的第三个周五 交割日期 最后交易日即为交割日 交割方式 现金交割 数据来源：中国金融期货交易所、兴业证券机构客户部 股指期货的交易特性 股指期货的主要功能 股指期货的实际应用  套期保值  满足金融市场的流动性需求  套利  规避日益多样化与复杂化的金融风险  投机  优化投资者的投资组合与资产配置  资产配置  金融现货未来价格走势的先行指标 股指期货的交易特性  股指期货与证券产品的交易特征比较 股指期货 股票 权证 ETF 杠杆效应 保证金交易 全额交易 权利金 全额交易 交易方向 双向 单向 单向 单向 交易模式 T+0 T+1 T+0 T+1 结算方式 当日无负债结算 不结算 不结算 不结算 存续时限 到期交割 可长期持有 到期行权 可长期持有 投机、套利、 交易方法 投机 投机 投机、套利 套期保值 股指期货套利 套利交易是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市 场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化 而获利的交易行为。 套利类型 套利类型 期现套利 跨期套