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個人投資理財;一、前言 二、投資技術與理論的演化 三、成功投資理財有四大要素 四、名人高見與績效良好的投資配置;前言 ;投資技術與理論的演化 ;3、風險與報酬…風險的定義，遭受傷害或損失 的可能性 財務的風險則定義為報酬的變異數或標準差 風險定律：1.風險與報酬相稱；2.投資風險與 報酬與資產評價有絕對關係；選擇價值型基 金符合不買貴的原則；3.透過多樣化，來降 低非系統性風險 長期研究顯示風險與報酬是正相關， 參閱 表9-1 是易普生公司的研究;;4、現代投資組合理論（MPT）：降低風險… 60年 代馬可維茲發明 投資組合增加，可以不減少期望報酬下， 降低風險。 5、資本資產定價模型（CAPM）：風險數量化… 夏普（William Sharpe）所創 系統風險，或稱市場風險；非系統風險，或 稱可分散風險; 成功投資理財有四大要素 ;釐清長期理財的目的;認識證券市場長期的規律性;;用科學方法降低市場短期不可預測性的投資風險 ;了解投資人是非理性的事實 ;名人高見與績效良好的投資配置 ; 坦伯頓：1. 60年前創立投顧公司時，全世界只有17位證券分析帥，現在美國就有3萬多位每天在東翻西找低估的股票，2. 中國經濟20年內會超越美國，3. 找出潛力市場，不要跟著群眾走，在別人失望賣出時買進，在別人貪心買進時賣出。 巴菲特今年提醒股市報酬率，恐難再瘋狂：過去40年的ROI是標準普爾500指數的兩倍，過去5年則超越道瓊40%，但過去二年則稍落後道瓊。他強調：成功投資兩大基礎是認識基本價值及耐心 Fidelity：PE20進場不會賺錢，PE10，獲利率10%，目前全球PE15、明年下半年好轉；未來一年報酬約4%，高於債券。;美國加州公務人員退休基金(CalPERS)是美國資產規模最大的退休基金，過去十年年均報酬率卻有8.2%，過去十五年年均報酬率更有9.6%的水平,更重要的是該基金長期以來持股比例佔基金資產總規模始終維持在60%上下，不相信短線進出的投資哲學是該基金得以創造佳績的唯一原因。 美國財星雜誌有三年歷史的平衡式投資組合，2004年的資產配置分別是大型績優股35%、中小企業類股40%、國際股票15%及債券10%。 作決策要有參考數據： ;一、例如定期檢視資產配置：股、債、現金； 6、3、1〈依年齡與已有財務狀況而調整〉 二、選擇個股的技巧： 1.股東報酬率大於20%, 2.營收成長率大於20%, 3.毛利率大於25%, 4.營業利益率大於20%, 5.流動比率大於100%, 6.淨值對總資產比率大於60%。; 三、合理價值：股價低於P/E、P/B [股價淨值比] 等的歷史平均水準 四、適當的短線股票買賣時機要參考技術 分析的數字： ; 買點：1. K 25, 且向上突破D線, 2. 5日 RSI 15, 10日RSI 30, 3. 乖離率 -4.5% 賣點：1. K 75, 且向下突破D線, 2. 5日RSI 85, 10日RSI 70, 3. 乖離率 5% 支付的管理費用要低，最好不高於1% ； 指數基金的管理費低，交易成本也低。