长城证券--有关中资银行和美法院事件的点评：短期对银行不会造成实质影响,对事件进展保持关注.pdf

证券研究报告 银 行 行 投资评级：推荐 （维持） 短期对银行不会造成实质影响，对事件 业 报告日期：2019 年06 月26 日 进展保持关注 分析师 分析师：刘文强 S1070517110001 ——有关中资银行和美法院事件的点评 ☎021  liuwq @ 核心观点 联系人（研究助理）：栾天悦 S1070118080037 ◼ 摘要：6 月25 日早，美国华盛顿邮报发表了一篇报道，指出中国有三家 ☎0755 大型商业银行，推测是招商银行、交通银行和浦发银行，涉及有关制裁朝  luantianyue@ 鲜和替朝鲜某公司洗钱的调查，并且有可能面临金融制裁。 行业表现 ◼ 事件回顾：2017 年12 月，美方法院向中国三家银行发传票，要求提供与 40% 某朝鲜公司及其空壳公司的相关交易记录。根据中国法律，中国的银行不 30% 行 能直接向美国司法部提供相关客户信息，而需美方向中方提出MLAA 请 20% 业 10% 求，在中国司法部收到请求后作出回应。2019 年 3 月，美方法院一审裁 报 0% 定要求三家中国银行提交交易记录，该裁定作出后三家银行并未按照传票 告 -10% 要求提供相关记录；4 月，美方裁定三家中国银行藐视法庭。需要指出的 是，三家银行遭美方调查一事尚未最终确定，目前仍在取证阶段，传票之 争还将于7 月12 日进行二审。 沪深300 银行 数据来源：贝格数据 ◼ 后续演变：1 ）乐观情景：双方进一步沟通合作，通过司法协助这一合法 途径，中资银行配合美方调取中国境内的客户信息，最终平稳解决。2 ） 中性情景：三家银行维持拒收传票并缴纳罚款，可能产生的影响是缴纳每 相关报告 天5 万美元的罚款（判决已经生效，但是在二审7 月12 日后七个工作日 <<持股比例略有下降，看好银行二季度配 开始），最长至本届大陪审团任期结束，大约两年的时间，可能产生罚款 置价值>> 2019-04-24 行 的金额约为3650 万美元，占各家银行利润的0.3-0.4%；3 ）悲观情景：相 <<贷款增量带动社融超预期增长，货币政 业 关银行遭到金融制裁，切断与美元金融体系的联系。中资银行业务以境内 策要坚持逆周期调节>> 2019-04-19 动 人民币业务为主，招行、浦发、交行涉及的美元资产占比分别为 7.3%、 <<M2 增速大超预期，宽信用效果进一步显 态 4.7% 、10.8