太平洋--博雅生物：收购罗益生物控股权,战略布局新型疫苗.pdf

[Table_Message] 2019-06-26 公司点评报告 公 买入/维持 司 研 博雅生物(300294) 究 目标价：38.10 报 昨收盘：25.99 [Table_Title] 告 医疗保健 制药、生物科技与生命科学 收购罗益生物控股权，战略布局新型疫苗 [Table_Summary] 事件：近日发布收购罗益生物控股权预案，拟支付现金、发行股份和  走势比较 可转债收购罗益生物60.55%股权，收购完成后，罗益生物将成为博雅 16% 控股子公司，上市公司将实现在高景气的新型疫苗领域战略布局，为 太 8% 中长期发展增加新动能。 平 0% 5 5 5 5 5 5 5 罗益为国内最大的AC 结合疫苗生产企业。罗益已获批上市2 个疫苗 2 2 2 2 2 2 2 / / / / / / / 6 8 0 2 2 4 6 (7%) / / 1 1 / / / 8 8 / / 9 9 9 产品，A 群C 群脑膜炎球菌多糖结合疫苗和双价肾综合征出血热灭活 洋 1 1 8 8 1 1 1 1 1 证 (15%) 疫苗，其中AC 结合疫苗18 年批签发352 万支，占比超80%，国内市 券 (23%) 场第一，年初至6 月底罗益AC 结合批签发438 万支，预计19 年销量 快速增长。此外公司在研AC-Hib （冻干粉）处于临床数据补充阶段， 股 博雅生物 沪深300 份 预计21-22 年有望获批，与智飞分享三联苗超20 亿市场。疫苗事件以 [Table_Info] 有  股票数据 来，国家提高疫苗市场准入标准，同时鼓励疫苗企业兼并重组，新型 限 总股本/流通(百万股) 433/433 疫苗企业的投资价值凸显。产业整合将发挥协同效应，一方面上市公 公 总市值/流通(百万元) 11,262/1