东兴证券--高能环境事件点评：签订1.37亿土壤修复订单,土壤修复再下一城.pdf

公 司 研 究 DONGXING SECURITIES 签订1.37亿土壤修复订单，土壤修复再下一 2019 年05 月23 日 城 强烈推荐/维持 东 ——高能环境（603588）事件点评 高能环境 事件点评 兴 证 投资要点： 洪一 券  事件：公司与山东大成农化有限公司、沈阳化工研究院设计工程有限公司 010 hongy i@dxzq.net.cn 股 签订《山东大成农化有限公司第二期土壤修复项目A-2 区土壤及地下水修 执业证书编号: S1480516110001 份 复工程承包合同》，合同金额1.37 亿元。 沈一凡 有  在手订单充足，环境修复订单高增长。今年以来，公司陆续在广州、武汉、 010 sheny f@dxzq.net.cn 包头、太原、常熟、山东等地中标土壤修复项目，今年累计新签土壤项目 执业证书编号: S1480118080040 限 金额已超8 亿元，同比有较好增长，去年半年报新签订单金额为7.9 亿。 交易数据 公 由于去年新签翻番的土壤修复订单大多在今年落地转化，加上今年新签土 司 壤修复订单同比继续增长，公司未来两年土壤修复板块的业绩确定性较 强。公司充裕的在手订单，为未来业绩提供增长动能。 证  退城入园、化企搬迁提速利好土壤修复行业订单释放。2017 年，国务院 52 周股价区间（元） 9.76- 11.96 券 发布推进城镇人口密集区危化生产企业搬迁改造的指导意见，意见明确提 总市值（亿元） 65.46 研 出中小型企业和存在重大风险隐患的大型企业2018 年底前全部启动搬迁 流通市值（亿元） 64.86 改造，2020 年底前完成。2018 年以来，内蒙古、浙江、江西、河南、河 究 总股本/流通A 股（万股） 67068/66454 北、徐州等多地出台重污染企业搬迁规划，即使抛开响水事件的影响， 报 19-20 年全国的退城入园进程也将提速。加上近期江苏省政府发布关于化 流通 B 股/H 股（万股） / 告 工行业整治提升方案、盐城市决定彻底关闭响水化工园区等政策，响水事 52 周日均换手率 0.71 件的发酵将使得此前各地出台的退城入园政策进一步加速落实。污染企业 的搬迁将带来相应地块土壤修复需求的增长，预期今明两年行业将维持 52 周股价走势图 40%以上的增速，高能环境18 年市占率13%，作为行业龙头，将受益行业 订单增长。 20.0% 沪深300 高能环境  危废+城市环境两翼发力，固废领军企业起航。在工业环境领域，公