太平洋--恒立液压：行业高景气有望持续,公司盈利持续增长.pdf

[Table_Message] 2019-08-26 公司点评报告 公 买入/维持 司 研 恒立液压(601100) 究 报 昨收盘：28.67 [Table_Title] 告 工业 资本货物 行业高景气有望持续，公司盈利持续增长 [Table_Summary] 事件：公司发布2019 年半年报，2019H1 实现收入27.93 亿，同  走势比较 比增长29.05%，归母净利润6.71 亿，同比增长44.74%。 43% 受益下游行业高景气，公司盈利持续增长：2019H1公司实现收入 太 30% 27.93 亿，同比增长29.05%，归母净利润6.71 亿，同比增长44.74%， 平 16% 受下游行业持续增长以及公司产品竞争力提升，业绩保持持续增长。 洋 3% 7 7 7 7 7 7 由于春节因素影响，2019Q2 收入12.24 亿，环比较一季度有所下降， 2 2 2 2 2 2 / / / / / / (10%) 8 0 2 2 4 6 / 1 1 / / / 同比增速也有所降低。2019H1 毛利率和净利率为 37.03%和 24.06%， 证 8 / / 9 9 9 1 8 8 1 1 1 1 1 券 (24%) 较去年同期上升2.43pct 和2.59pct；销售、管理研发、财务费用率 分别为1.73%、7.45%和-0.51%，较去年同期下降0.51pct、-0.08pct 股 恒立液压 沪深300 份 和0.71pct。 [Table_Info] 有  股票数据 挖机油缸保持较高增速，液压科技收入同比翻番：公司油缸业绩 限 总股本/流通(百万股) 882/882 保持稳健增长，挖机油缸实现销售收入 12.33 亿元，同比增长 25%， 公 总市值/流通(百万元) 25,287/25,287 非标油缸收入 6.33 亿元，同比增长 8%，仍存在非标产线被挖机油缸 司