私募股权基金企业价值的发现者.pptx

私募股权基金--- 　　企业价值的发现者;一．私募股权基金;资金来源;1.GDP年增长10%下的中国机会(美国2-3%)； 好企业的标准:增长率:中国50%;美国10% 高增长才能支持高市盈率,上市后基数增大增长速度减缓 2.大多数行业未充分竞争的产业机会（美国只在IT与网络） 充分竞争的市场:2-3企业拥有80%以上的市场份额;而中国市场大多数行业的最大企业只拥有1%的市场份额 站高一点能看到更大的市场 3.高速扩张下的企业机会(外向+内向+复合式扩张)； 200%增长率的来源：150%X115%X115%=200% 产品经济＞＞渠道经济＞＞品牌经济＞＞资本经济 ;1.为什么现在是私募股权投资最好的机会;2.中国传统产业引进私募股权基金的机会;２.2 企业的机会 私募让企业第一次接近资本市场; 天使投资—VC—PE—PreIPO—IPO—Post IPO,越前期投资资金和投行服务越少，越后期越多； 私募是企业发展的加速器; 整合产业的机会; 规范企业治理结构(小股东保护机制); 缓冲企业税收压力; 易获得未来上市时监管部门及公众投资者认可 引进产业投资者是“引狼入室” ;2.中国传统产业引进私募股权基金的机会;3.私募股权基金在中国的困惑;二.私募股权基金及创业板;1. 市场套利的博弈;2.私募股权基金及创业板面临的挑战;监管者：是多层次资本市场的需要，以解决中小企业的融资难的问题 九十年代为解困国企融资，主板市场花了十五年来规范； 今天主板市场的企业，如果在IPO前70%以上私募股权基金不会投资的； 国外在中国的私募基金总额已经超过创业板融资总额，还有国内大量的资金； 公众投资者：创业板是在主板中小企业板外的又一投资渠道； 如果400家上市后，如果1-2年后有200家需要被重组，或被退入三板； ;2.私募股权基金及创业板面临的挑战;３．创业板是私募股权基金退出的主渠道吗;三.优势资本项目－－案例分析; ;;四.私募股权基金投资什么类型项目;基金是资本调节器，将优势的资本投资到最具市场容量和成长性产业中，门槛较高和商业模式清晰的企业中，执行力最强的那个团队。 ;将优势资本配置到:;美国市场：已充分竞争。除工厂、互联网外，资本在其他市场的注入只能在缝隙种求生存。（2－3％GDP，8－10％企业增长） 中国市场：除个别预测，如电器制造生产已充分竞争，大多数行业都有扩张的巨大潜力。（8－10％GDP，30－50％企业增长） （1）大多数市场，还处在攻城掠地、圈地运动中，你圈你的，我圈我的，相安无事。 泉州制鞋企业：安踏、361、特步、匹克； 水暖：九牧、中宇、辉煌； 连锁店：如家、锦江之星等。 （2）即使是已竞争市场，也处于粗放式竞争，价格竞争，而非差异化竞争 ;4.2 优势核心竞争力—创造高的竞争门槛;4.3 优势模式—创造高的竞争门槛;4.4 优势阶段—资本创造高的速度;4.5 优势团队—人是投资的根本;五、优势资本能为企业做什么;优势资本能为企业做什么－－价值的发现者／挖掘者／提升者／实现者;六．另一种上市方式－－SPAC基金;6.１ 什么是SPAC基金;6.2 为什么会有SPAC?;私募投资者的出口往往是公募投资者的入口。 私募投资者是以几倍甚至几十倍来衡量回报;而公募投资者则是以%来衡量回报。 回报的巨大落差必然会带来资本的流动和金融工具的创新： ;6.3 SPAC的投资者保护机制;6.4 SPAC如何盈利;;6.5 SPAC有哪些优势;6.6 SPAC相比IPO的优越性;6.7 SPAC: 与传统OTCBB买壳不可同日而语;为新设公司，不存在法律风险、或有负债等； 拥有大量现金； 投资者多为对冲基金、共同基金等机构投资者，市场形象良好，上升空间大； 确定可以转主板上市，且所需时间很短。;6.８ SPAC与IPO、借壳上市的对比;6.9 目标企业为什么选择SPAC;6.9 目标企业为什么选择SPAC;6.10．SPAC基金的发展趋势;6.11关于磐天中国SPAC基金;即使道路坎坷不平，车轮也要前进；即使江河波涛汹涌，船只也航行。。五月-20五月-20Wednesday, May 13, 2020 世界会向那些有目标和远见的人让路。。00:57:3300:57:3300:575/13/2020 12:57:33 AM 差之毫厘，谬以千里。—宋·陆九渊。五月-2000:57:3300:57May-2013-May-20 凡能独立工作的人，一定能对自己的工作开辟一条新的路线。。00:57:3300:57:3300:57Wednesday, May 13, 2020 不把半步、一步积累起来，就不能走到千里远的地方，不把细流汇聚起来，就不能形成江河大海。。五月-20五月-2000: