》部分条款更改,行业在规范中前行.PDF

证券研究报告—2018 年行业研究报告 [Table_MainInfo] [Table_BaseInfo] [Table_Title] 教育行业 发布时间：2018 年08 月12 日 — 《民促法细则（送审稿）》部分条 款更改，行业在规范中前行 主要数据 行业指数 4569.45 上证指数/深圳成指 2795.31/8813.49 投资评级 推荐 公司家数 589 总市值(百万元) 6518152.75 [Table_Summary] 流通市值(百万元) 4981138.26 事件： 8 月 10 日，司法部发布有教育部提请国务院生意的《中华人民共和国民 办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》及其说明，公开征求意见， 其中包括《送审稿》和《起草说明》，征求意见截止日期2018 年9 月 10 52 周行情图 日前。 可选消费 沪深300 投资要点： 19% 1、基本不变，主要体现：1）总则中支持民办教育的核心原则没变，《民 9% 办教育促进法实习条例》总归是促进为意图的条例；2）分类管理的意图 -1% -11% 更明显，不论是十二条中新增的“实施集团化办学的，不得通过兼并收购、 -22% 加盟连锁、协议控制等方式控制非营利性民办学校”，还是第七条公办学 2017-08 2017-11 2018-02 2018-05 2018-08 校“不得以品牌输出方式获得收益”等条款，都集中体现了分类管理的原 则；3）管理交易“三公原则”不变，赴港及海外上市学校VIE 架构无根 本风险。 2、重点解读“第十二条”新增：“实施集团化办学的，不得通过兼并收购、 相关研究报告 加盟连锁、协议控制等方式控制非营利性民办学校”，此次更改为重点， 《国元传媒与互联网周报（7.30-8.5）—ChinaJoy 其中有三点特别重要，1）一是主体必须是集团化办学，对集团化定义较 拉开帷幕，腾讯移动游戏五周年发布 20 款新游 为模糊，《“送审稿”的起草说明》第六条“针对实践中存在的同一举办者 戏》2018.08.06 同时举办多所民办学校等集团化办学的现象”，其中比较明显的就