平安信托发展思考课件.pptx

机密： ——卓越理财中心工作汇报卓越理财中心2003.5目录:国外金融集团信托业务经验平安信托面临的机会和挑战我们应该如何面对挑战范例1：汇丰的综合金融服务体系银行业务、卡业务、个人消费信贷综合金融服务，保险、投资产品的交叉销售汇丰银行证券经纪业务证券委托投资汇丰证券投资银行业务融资及顾问服务汇丰投资银行公司投资管理公司直接投资管理公司集团及第三方资产的证券投资及管理直接投资及管理信托投资业务私人银行中心汇丰信托公司各种抵押融资业务、包括融资租赁业务财务计划和帐务代理汇丰财务公司汇丰保险公司汇丰人寿保险公司产险业务寿险业务资料来源：英国单位信托及投资基金协会、英国投资信托协会、美国投资公司协会网站范例2：AIG的金融服务与投资体系各类人寿保险业务年金与投资型保险产品AIG人寿保险AIG保险资产的投资与管理第三方资产管理与基金管理投资产品开发与销售AIG全球投资集团John McStay投资咨询公司公益及社会资金管理服务管理共同基金，专门投资中小型公司和地产公司证券SunAmerica 资产管理公司管理本公司变额年金管理29只共同基金（80亿资产）提供资产管理服务提供私人银行服务AIG私人银行AIG全球地产投资公司投资管理自用物业占公司总资产的 0.8%资料来源：英国单位信托及投资基金协会、英国投资信托协会、美国投资公司协会网站范例3：ING的金融服务与投资体系荷兰最大的保险集团，提供产险、寿险服务在全球拥有众多的独资及合资保险公司ING保险公司荷兰最大的商业银行，提供综合金融服务收并多家欧洲中小银行，分行遍布全球NMB商业银行ING投资管理公司保险资产的投资管理，协调全球的投资业务管理第三方资产，包括500只共同基金Baring资产管理公司管理第三方基金，包括公益及政府资金ING Barings 投资银行投资银行业务、基金业务为新兴市场的高端客户提供理财及私人银行服务Parcom Baring风险投资公司提供新兴产业初期投资投资新兴市场的证券业务ING Furman Selz资产管理专注于对冲基金，房地产投资和高风险债券投资资料来源：英国单位信托及投资基金协会、英国投资信托协会、美国投资公司协会网站三种常见的金融集团下的投资与信托架构模式模式投资载体信托投资的角色适用的环境设立AIG全球投资集团，管理全部保险资金，同时承接外部资产管理。并负责投资产品的品牌和分销设立独立的投资咨询公司和私人银行，承接外部资金信托和代客理财信托机构完全以外界资金为主AIG全球投资集团和投资咨询公司竞争性地吸收外部资金，并行基金管理业务法规对保险资金的使用管理严格信托业务和共同基金业分工明确，且均颇具规模保险公司内设投资管理本部管理保险资金的主体部分同时设立证券公司和投资信托公司投资信托公司以吸纳外界资金为主，管理少量保险资金投资信托公司只从事共同基金业务法规对保险公司直接运用资金的限制较少信托业务不发达法规对保险公司直接运用资金的限制较少基金管理市场不规范，市场化程度差保险公司只设财务部，负责保险资金投资决策同时设立证券公司和投资信托公司，既作为保险资金投资的操作平台，也承接外部资金投资信托公司以操作保险资金为依托，吸引外界资金投资信托公司只从事共同基金业务资料来源：英国单位信托及投资基金协会、英国投资信托协会、美国投资公司协会网站每种投资与信托架构模式都有不同的资源要求和风险因素模式关键成功因素主要风险将保险资金，年金和信托资金从彼此独立的渠道经营不同投资渠道竞争性地吸纳外部资金，同时基金投资风格各有特色不同投资渠道彼此独立分销，管理投资产品，协同效应低但同时市场风险分散，总体风险低保险公司占投资信托公司小额股权，投信公司以上市公司方式“透明化”运作，财务结构优良保险资金有部分流入，可扶持投资信托公司建立品牌，吸引外界资金保险资金主体以信贷为主，流动性不够集团内的投资机构联手操作，市场风险大保险资金于共同基金间的防火墙脆弱保险公司的庞大资金，可以吸引优秀的基金管理人才保险公司通过多种投资渠道可以操纵市场，牟取超额利润资料来源：英国单位信托及投资基金协会、英国投资信托协会、美国投资公司协会网站信托业发展呈现明显的混业趋势金融分业模式金融混业模式信托业务专营公司兼营信托业务信托兼营银行业务银行保险信托业的起源地有威望的个人接受民事信托占多数专业信托公司是少数四大商业银行的子公司管理大部分信托资产其次保险公司兼营一部分专营比例很小英国：美国：一开始就是公司制的经营性业务几乎没有个人充当受托人委托人由个人扩展到法人机构信托公司向银行、保险业务扩展信托标准化产品迅速发展信托业显示出强大的混业优势商业银行管理着大部分的信托资产（含共同基金）投资公司管理的共同基金信托也有较大的规模独立的信托公司数量少资料来源：英国单位信托及投资基金协会、英国投资信托协